【国盛证券】2024年以来_CXO行业发生了什么

国盛证券近日发布了一份名为“2024年以来CXO行业发生了什么”的行业研究报告。这份报告详细复盘了2024年CXO板块发生的重点事件，并深入分析了当前行业状况，探讨了医药生物领域中CXO行业的市场表现、政策影响、投融资情况以及未来展望。报告中不仅提供了对CXO行业走势的深刻洞察，还涉及了创新药、仿制药、中药、疫苗和血制品等多个细分领域的投资策略与思考，包含了丰富的数据图表和详细的公司业绩分析，对投资者理解行业动态和制定投资决策具有重要参考价值。

2024年以来，CXO行业经历了一系列变化，这些变化对整个医药生物领域产生了深远影响。从行业周报来看，医药生物板块表现突出，申万医药指数环比增长3.11%，跑赢了创业板和沪深300指数。这一增长的背后，是CXO板块的重点事件复盘和当前情况的梳理。

市场表现方面，CXO、上游、北交、Q3业绩线等主题表现较好。市场从“券商&顺周期”风格转向“科技&主题”风格，医药板块成为这一变化的映射。特别是北交、其他主题表现层出不穷，筹码结构好的更为优秀。市场本周开始轮动，后半周轮动到新能源和医药板块，这也是周五医药表现强势的核心原因。

从原因分析来看，市场进入震荡期，医药板块的走势与市场相似，但周五相对市场更强势。新能源和CXO都是老赛道属性，反弹时走势有共性参考映射，这也是CXO在医药表现强势时更为强势的原因。此外，创新和出海是医药最确定的中期主线，同时考虑筹码结构，CXO和上游最容易成为医药反攻的突破点。

未来展望方面，中短期维度看，一揽子政策持续出台，市场会上一个台阶。目前进入震荡阶段，轮动到医药，有几个方向可以关注：一是凭业绩，三季报好一点，或者Q3-Q4趋势向好的；二是涨水位，短期看二线创新&出海，中期看创新&创新产业链尤其是CXO和上游；三是新红利，并购、破净、贷款回购高分红、改善营商环境还应收等；四是找变化，呼吸道；五是顺周期，尤其是医美眼科等赛道龙头。

中长期维度看，医药产业逻辑包括老龄化刚需&院外刚需、海外映射、海外授权、出海、院内创新、集中度提升、非药械端景气。这些因素将共同推动医药生物板块的未来发展。

策略配置思路方面，医药风格节奏和医药产业逻辑是两个主要思路。医药风格节奏方面，关注Q3好一点，后续季度业绩趋势持续向好的公司，如悦康药业、健友股份等。同时，关注新红利、涨水位、顺周期、找变化等方面的公司。医药产业逻辑方面，关注老龄化刚需&院外刚需、海外映射、海外授权、海外出海、院内创新、产业集中度提升、非药械端景气等方面的公司。

总的来说，CXO行业在2024年经历了一系列变化，这些变化对医药生物板块产生了积极影响。市场表现、原因分析、未来展望以及策略配置思路都表明，CXO行业将继续在医药生物领域扮演重要角色。随着政策的持续出台和市场环境的改善，CXO行业有望迎来新的发展机遇。

这篇文章的灵感来自于国盛证券发布的《2024年以来，CXO行业发生了什么？》行业研究报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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