【财通证券】2025年金融起_科技兴-大象起舞

近日，财通证券发布了一份名为“2025年金融起_科技兴-大象起舞中”的行业研究报告。该报告由首席分析师李美岑领衔，团队成员包括王亦奕、张日升、王源、徐陈翼、任缘、熊宇翔和张洲驰共同完成。报告主要分析了2025年的市场趋势和投资机会，强调了金融、科技和出海三大领域的增长潜力，并提出了对未来市场环境的积极乐观态度。报告中对国内宏观经济、海外环境、市场研判以及配置方向进行了深入探讨，指出了财政政策、科技创新、ETF大时代以及地缘政治对市场的影响，提供了丰富的数据分析和行业洞察。这份报告是财通证券对2025年市场前景的深度解析，其中包含了对投资者而言极具价值的市场分析和投资建议。

在2025年的金融与科技浪潮中，我们将迎来一场深刻的变革。财通证券的最新报告《2025年金融起，科技兴》为我们描绘了这一未来图景。报告指出，财政政策的扩张、国内科技自主可控的突破、ETF大时代的来临以及地缘政治与贸易保护的新态势，将成为影响市场的主要节奏。

首先，财政政策将在2025年发挥关键作用。政府将同时扮演借款人和贷款人的角色，以应对土地出让收入和居民信贷的缺口。这一政策的实施，预计将对金融市场和实体经济产生深远影响。与此同时，地产市场的稳定也被寄予厚望，预计地产投资、竣工、销售面积的拐点将至，房价有望止跌回升，从而改善社融和居民资产稳定，提升财富预期。

科技的兴起是报告的另一大看点。20届三中全会、“国九条”、“科八条”等政策文件强调了新质生产力与科技金融的重要性。全球前100大核心资产中，中国的金融、互联网、制造业占比较多，但在科技领域，中国企业需要进一步做大做强，以在全球产业大浪潮中占据更重要的位置。特别是在AI算力、应用和卫星互联网等领域，中国有望实现突破。

海外环境方面，特朗普的政策和美联储的降息预期将对全球经济和市场产生重要影响。预计美联储未来每个季度至少降息一次，但需警惕2025年下半年可能出现的二次通胀风险，这可能导致货币收缩和滞胀风险。此外，美国经济和股市在延续两年大行情后，可能在2025年迎来冲高回落。

市场研判方面，报告预计2025年非金融盈利有望回升至5%以上，特别是电子、通信、计算机和机械行业将显著回暖。A股估值整体也有望迎来一轮新的修复。在资金配置方面，ETF大时代的到来将使得龙头集中趋势更加明显，特别是在银行、地产和科技领域。

在配置方向上，报告建议关注科技兴、金融起、出海精三大主线。具体来说，成长方向的三条主线包括海外科技映射（AI算力、应用和卫星互联网）、国内自主可控（华为链和半导体）以及政策牵引驱动（低空经济、数据要素、信创等）。大金融领域，随着宏观预期的改善、资本市场改革、地产政策的改善和数据回暖，银行、地产和非银金融值得关注。出海方面，金砖增量市场、美国产能出海、自主品牌高端化等思路值得探索，同时高端制造和科技行业也是重点。

风险提示方面，报告指出美国经济衰退风险、海外金融风险超预期以及历史经验失效等都是需要关注的风险点。这些风险可能会对市场造成冲击，影响投资决策。

文章的灵感来自于财通证券的《2025年金融起，科技兴》报告。这份报告为我们提供了一个关于未来金融市场和科技发展的深刻洞见。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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