【安永】中国企业级SaaS上市公司2023-2024年财务绩效回顾及未来展望

安永近日发布了《中国企业级SaaS上市公司2023-2024年财务绩效回顾及未来展望》报告，这份报告深入分析了中国企业级SaaS上市公司在2023-2024年的财务表现，并对未来发展趋势和策略提出了展望。报告涵盖了企业级SaaS厂商的当前现状、市场未来发展方向以及厂商策略建议，提供了对行业发展趋势的深刻洞察和实用指导。报告中含有丰富的行业数据和分析，对于理解中国SaaS市场的现状和未来具有重要价值。

中国企业级SaaS市场正经历着前所未有的变革。随着云计算技术的成熟和数字化转型的深入，SaaS公司在中国迅速崛起，成为推动企业效率和创新的关键力量。本文将深入探讨这份《中国企业级SaaS上市公司2023-2024年财务绩效回顾及未来展望》报告，揭示中国SaaS行业的发展趋势和面临的挑战。

报告指出，中国企业级SaaS市场规模增长率从2017至2021年保持在40%左右，但2022年开始增速放缓，预计2024至2026年增长率将维持在10%以上。这一变化反映了市场成熟度的提高和竞争的加剧。A股SaaS公司的收入增长显示出明显的回落，这与非订阅收入比重较高有关，而港股SaaS公司则表现出更强的收入增长韧性和稳定性。

收入和毛利的持续增长是SaaS行业的积极信号。然而，整体毛利率依然偏弱，国内SaaS公司的平均毛利率水平低于国际水平，这与国内SaaS公司收入规模较小、对成本的摊薄效果不明显有关。此外，国内SaaS公司更多依赖大客户，而大客户对产品定制化的要求高，增加了成本投入，拉低了毛利率。

销售费用率高企是SaaS行业的另一个痛点。由于市场竞争激烈，中国SaaS公司的获客成本依然偏高。通用型SaaS公司由于潜在市场及拓客空间较大，其销售费用率通常高于垂直型公司。大型企业用户对定制化服务的青睐和中小企业预算低、留存难度高是获客成本高的主要原因。

研发投入是SaaS公司保持竞争力的关键。中国企业级SaaS公司的平均研发费用率持续处于高位，2022年达到了29%。尽管竞争激烈，SaaS公司仍需持续迭代更新技术平台或研发新产品，以适应不断变化的市场需求。

盈利艰难是中国SaaS行业的现实。毛利率水平不足60%，销售费用率和研发费用率的高企使得国内SaaS公司的平均利润率极低或处于负数区间。报告显示，中国企业级SaaS公司的平均净利润率为负数，尤其是在港股和美股上市的SaaS公司中，亏损情况更为普遍。

资产周转效率的下降和现金流的承压也是SaaS公司面临的挑战。尽管SaaS公司的经营活动现金流状态尚可，但近年来出现大幅下滑，2022年平均经营性现金流出现了负数的情况。

报告预测，未来几年，中国企业级SaaS市场将趋于成熟，体现在围绕中小企业需求、细分领域产品爆发式增长和行业生态协同化三个方面。中小企业将成为SaaS厂商重点关注的客户，因为它们对最新技术应用的需求强烈，且无需大量IT专业技术人员，可以以可控成本开展数字化转型。

细分领域产品的增长是SaaS行业的另一个机遇。针对垂直行业开发的应用容易成功，因为它们只解决特定用户在特定场景的问题，复杂度相对较低。预计未来场景化需求将有更多有针对性的解决方案或专业产品出现。

构建产品生态是SaaS行业的发展趋势。开放协同的策略有助于企业级SaaS厂商延伸产品矩阵，增强客户粘性，拥抱新兴技术，发展多渠道销售网络，获得中小企业客户。

报告还提供了企业级SaaS厂商的策略建议，包括提升客户价值，实现客户转化；深耕行业，产品向多元化发展；延伸商业价值，覆盖客户全生命周期需求；审视并购可能性，实现规模效应；盈利模式多样化；抓住AIGC带来的时代机遇；以及积极把握资本市场的机会。

最后，值得一提的是，这篇文章的灵感来源于这份报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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