【牛津经济研究院】技术支出-在经济衰退中推动增长和韧性(英)

牛津经济研究院近日发布了一份名为《技术支出：在经济衰退中推动增长和韧性》的行业研究报告。该报告深入探讨了在经济衰退期间企业如何通过战略性技术投资来生存和繁荣，揭示了技术投资与企业表现之间的强关联，并提供了跨行业和产品类别的实证分析。报告指出，在经济衰退期间，明智地投资于技术的行业往往能够更强劲、更有竞争力地复苏，同时避免技术炒作周期的最坏影响。这份报告为决策者提供了关于技术支出策略的关键见解，是理解技术投资如何在经济低迷时期推动企业增长和韧性的重要资源。

在经济低迷时期，技术投资对于企业的生存和发展至关重要。《技术支出：在经济衰退中推动增长和韧性》这份报告揭示了技术投资如何在经济衰退期间成为企业增长和恢复力的关键因素。

报告的关键发现之一是，明智地投资于技术的行业在经济衰退中能够更强劲地恢复，避免技术炒作周期的最坏影响。技术支出在所有经济领域的重要性日益增加，企业将越来越多的收入份额投入到技术中。特别是在服务行业，技术支出的增加已成为经济活动的关键驱动力。与生产行业相比，服务行业从技术进步中获得的生产率提升更为显著。

技术投资对收入的影响是显著的。2008年全球金融危机期间，技术支出最高的行业平均收入下降幅度比其他行业少3.5个百分点。而在新冠肺炎疫情期间，技术支出中等的行业平均收入损失比技术支出最高的行业大8个百分点。这表明，技术支出的组成变化在经济衰退中的韧性中扮演了重要角色。

技术投资不仅仅是为了维持业务，它还能推动业务发展并加速经济恢复。在排除重工业和公共服务后，平均而言，那些在经济衰退期间保持较高技术支出水平的行业，在经济衰退后的收入增长平均高出1.2至3.8个百分点。这些行业在经济衰退期间拥有更大的技术支出份额，也更有可能在经济衰退后抓住增长机会。

了解不同类型的经济衰退对技术投资的影响至关重要。不同的经济衰退有不同的原因和影响，对特定行业的影响也不同。没有一种适用于所有情况的技术投资模型。因此，理解宏观经济环境，包括政治和社会文化趋势以及冲击的来源，对于做出正确的投资决策至关重要。

报告还强调了技术支出在维持和提高运营效率方面的作用。通过投资新技术，公司可以优化流程、降低成本并提高生产力。在经济衰退期间减少技术支出可能会导致运营效率降低，从而随着时间的推移导致成本增加和利润降低。

技术投资对创新和竞争力的推动作用不容忽视。投资于技术的公司更能适应市场变化，提升产品和服务，获得市场准入，并保持竞争优势。减少经济衰退期间的技术支出可能会阻碍公司的创新和竞争力，最终导致利润下降。

然而，技术投资也存在过度投资的风险。公司必须在保持竞争力和创新所需的足够投资与避免某些可能无法提供足够投资回报的技术之间找到平衡。对于商业领袖来说，仔细评估他们的技术支出组合与相关行业基准至关重要。

报告中的数据集显示，平均而言，商品生产行业的公司在经济困难时期削减的技术支出是服务行业公司的三倍。这种差异对收入增长的影响显著，尤其是在全球经济衰退期间。因此，保持或增加技术支出对于企业在经济衰退期间的增长和竞争力至关重要。

技术支出的演变在过去25年中发生了显著变化，尤其是在经济衰退期间。技术支出的增长速度超过了GDP和其他投资，显示出企业对技术支出作为增长催化剂的重视程度日益增加。服务行业的增长尤为显著，这些行业可能从技术中获得更大的生产率提升。

技术支出的类型也发生了变化。自1997年以来，企业软件支出占收入的比重增长了六倍，达到了2021年的全球平均水平0.6%。这反映了企业对软件解决方案的依赖日益增加，以提高生产力、创新和竞争力。互联网和云服务的支出也迅速增长，特别是在过去几年中。实际上，互联网和云服务的支出占收入的比重自全球金融危机以来几乎增长了两倍，现在接近软件支出的水平。

报告的结论强调了技术投资在经济危机时期对行业绩效的影响。保持与行业标准一致的技术支出对于业务增长和竞争力至关重要。软件、研发和互联网及云服务对于韧性特别重要，因为它们促进了生产力和创新。商业领袖应谨慎不要减少这些领域的支出。

同时，商业领袖也应该优化他们的技术支出组合。研究发现，技术运营支出在上次两次经济衰退期间的投资回报率高于技术资本支出，但行业倾向于在技术资本支出上投入更多。这意味着许多行业本可以改善他们的技术支出组合，以在困难时期更有效地使用技术。

最后，为了帮助商业领袖为他们的具体领域做出明智的决策，报告提供了详细的附录，提供不同父行业的技术支出的深入分析。建议高管将这些行业层面的洞察与公司层面的数据进行比较，以发现新模式、识别机会和挑战，并采纳每个行业特有的最佳实践。

这篇文章的灵感来自于《技术支出：在经济衰退中推动增长和韧性》这份报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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