【东吴证券】电子行业深度报告-2025年度策略-聚焦AI终端及自主可控

东吴证券近日发布了《电子行业深度报告-2025年度策略-聚焦AI终端及自主可控》的行业研究报告。该报告主要分析了电子行业在2025年的投资机会，特别聚焦于AI终端的发展和半导体行业的自主可控趋势。报告中详细讨论了果链及智能眼镜等AI终端的长期趋势、半导体自主可控的必要性以及智驾车型放量对上游硬件厂商的影响，指出了多个投资要点和相关标的，提供了对电子行业未来发展方向的深入洞察。报告内容丰富，为投资者提供了宝贵的行业分析和投资建议，是理解当前电子行业动态和把握未来趋势的重要资料。

电子行业在2025年迎来了新的发展机遇，特别是在AI终端和自主可控技术领域。随着全球智能手机市场逐渐回暖，以及国内外政策的推动，电子行业正站在一个新的起点上。

智能手机市场正在经历一场由AI技术引领的变革。据Canalys预测，到2028年，全球AI手机的市场份额将激增至54%，年复合增长率达到63%。这意味着，未来的智能手机将更加智能，功能更强大。苹果和华为等大厂已经推出集成AI功能的手机，预示着AI手机将成为市场的新宠儿。AI手机的核心在于SoC芯片和存储，这将推动相关零组件的需求增长。

智能眼镜作为AI终端的另一个重要领域，正在逐渐成为现实。Meta与雷朋合作的Ray-BanMeta智能眼镜，集成了实时翻译、语音助手等功能，销量已突破100万台。智能眼镜的发展，不仅为消费者带来了新的体验，也为产业链带来了新的增长点。光学方案和显示器件作为AR设备成本的主要部分，其技术进步和成本控制将成为行业发展的关键。

半导体行业的自主可控成为了国家战略的一部分。美国对中国半导体产业的限制，迫使国内企业加快自主研发和生产的步伐。国内算力芯片的需求强劲，国产替代进程正在加速。中芯国际等国内晶圆厂的崛起，预示着国内半导体产业将迎来新的发展机遇。同时，国家大基金的持续投入，也为半导体设备和相关配套设施的发展提供了强有力的支持。

在汽车电子领域，智能驾驶技术的发展为上游硬件厂商带来了业绩增长的机会。2024年上半年，中国市场乘用车前装标配NOA新车交付量同比增长190.12%，城市NOA车型销量渗透率达到7.6%。智驾芯片市场规模预计将从2023年的267亿元增长至2028年的1020亿元，年复合增长率为30.7%。黑芝麻智能和地平线等国内智驾芯片厂商的上市，将进一步推动行业的发展。

电子行业的风险也不容忽视。下游需求的复苏可能不及预期，晶圆厂的扩产和国产替代的进程也可能存在变数。新产品和应用的发布或销售可能不及预期，这些都可能对电子行业造成不利影响。

总的来说，电子行业在2025年面临着巨大的发展机遇，但也伴随着风险。AI终端和自主可控技术将成为行业发展的新引擎，而智能驾驶技术的发展也将为行业带来新的增长点。投资者应密切关注行业动态，把握投资机会。

这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的《电子行业深度报告-2025年度策略-聚焦AI终端及自主可控》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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