【国金证券】新能源汽车25年投资策略-周期触底反转_龙头公司和技术变革将是主基调

国金证券近日发布了《新能源汽车25年投资策略-周期触底反转_龙头公司和技术变革将是主基调》研究报告。该报告深入分析了新能源汽车行业的未来发展趋势，预计到2025年全球锂电池需求将保持高增长，特别是动力和储能领域将成为需求增长的核心驱动力。报告中指出，随着行业产能利用率的触底回升，细分赛道的龙头公司和部分产能紧缺赛道将全面启动，技术变革和成长性投资机会将成为行业的主基调。这份报告为投资者提供了关于新能源汽车行业的深刻见解和投资建议，其中包含了对行业周期、格局、成长性以及投资建议的详细分析，是一份极具价值的行业研究资料。

新能源汽车行业正站在一个关键的转折点上，而《新能源汽车25年投资策略-周期触底反转_龙头公司和技术变革将是主基调》这份报告为我们揭示了未来的发展方向。报告预测，到2025年全球锂电池需求将同比增长22%，达到1758GWh，其中动力电池和储能电池是需求增长的主要驱动力。这样的增长速度，无疑给新能源汽车行业带来了巨大的机遇。

在动力电池领域，国内市场需求将持续高增长。预计到2025年，国内电动车零售量将达到1333.6万辆，渗透率接近60%。这一增长不仅受到新增优质供给的推动，而且高阶智驾技术的渗透率提升也将增强中高端电动车的竞争力。而在海外市场，尽管欧美电动车市场目前表现疲软，但预计2025年欧洲市场将出现超预期的增长机会。

储能电池市场同样不容忽视，预计到2025年全球储能电池需求将达到372GWh，同比增长40%。美国和欧洲市场的需求增长尤为显著，美国市场的潜在装机规模庞大，而欧洲市场的新能源发电占比提升明显，大储需求爆发。新兴市场如澳大利亚、智利、中东等地的光储平价也带动了需求的爆发。

消费电子电池需求预计在2025年将达到129GWh，同比增长7%。随着AI手机的推出，消费电子行业有望迎来换机潮，销量重拾增长。同时，美国降息周期的到来预计将带动电动工具及电池进入景气向上周期。

报告中还提到，电池材料技术迭代的第一枪将由复合集流体打响。复合铜箔和复合铝箔的应用即将实现大规模突破，这不仅是技术进步的体现，也是电池性能提升的关键。产业链的投资弹性将依次体现在制造、设备和基膜上，为投资者提供了新的投资机会。

在投资建议方面，报告认为从周期和格局的视角看，新能源汽车板块正处于“三重底”向上的阶段。随着行业产能利用率的持续上行，高压实铁锂、六氟磷酸锂等赛道的周期性机会值得关注。龙头公司如宁德时代、科达利和亿纬锂能等将迎来全面修复行情。

然而，风险也不容忽视。新能源汽车需求不及预期、储能市场需求不及预期、产业链排产提升和稼动率提升不及预期、欧美政策制裁风险以及新技术进展不及预期等都是行业面临的挑战。

这篇文章的灵感来自于《新能源汽车25年投资策略-周期触底反转_龙头公司和技术变革将是主基调》这份报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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