【东吴证券】电动车2025年年度策略-苦尽甘来满园春_姹紫嫣红别样情

东吴证券近日发布了《电动车2025年年度策略-苦尽甘来满园春_姹紫嫣红别样情》报告，这份报告深入分析了2025年全球电动车市场的发展态势，包括国内电动化率的持续增长、海外新车型的推出、全球电动车销量的预测以及锂电需求的增长等多个方面，并探讨了产业链低点已过、价格反转可期等行业趋势。报告中还提供了详细的投资建议和风险提示，为投资者提供了宝贵的市场洞察和决策参考。

电动车行业在2025年迎来了新的发展机遇，全球电动化率持续上升，国内销量预期大幅上调，海外市场新车型的推出预示着新的增长点。根据东吴证券发布的《电动车2025年年度策略-苦尽甘来满园春_姹紫嫣红别样情》报告，我们可以预见电动车行业的春天即将到来。

国内电动车市场表现强劲，2024年第四季度的销量超出预期，全年销量预计达到1300万辆，同比增长37%。这一增长势头预计将持续到2025年，销量有望增长至1628万辆，增长率保持在25%左右。这一增长不仅得益于国内汽车消费政策的持续支持，还因为10-20万元价格区间的电动车型电动化率的加速提升。此外，全球电动车销量预计在2024年达到1701万辆，同比增长27%，到2025年预计销量可达2083万辆，增长22%。

在储能领域，随着需求的快速增长，预计2025年锂电需求将增长25%，如果考虑到补库需求，实际增速有望达到30%。预计2024年全球动储电池需求将达到1409GWh，同比增长30%，其中储能电池需求330GWh，同比增长57%。这一增长趋势预计将持续至2030年，届时储能电池出货量预计接近1300GWh。

产业链方面，随着供给扩张的放缓和需求的回升，产能利用率有望显著提升。低价订单价格反弹趋势明显，特别是铁锂正极、六氟、铜箔等材料的价格弹性较大。预计到2025年下半年，供需拐点将确定，价格将持续向上，龙头厂商有望恢复合理利润。

投资建议方面，行业需求超预期，当前估值盈利处于底部，龙头技术创新和成本优势突出，盈利有望率先恢复。因此，强烈看好电池行业龙头如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能，以及具备盈利弹性的材料龙头，如湖南裕能、尚太科技、天赐材料等。同时，随着碳酸锂价格见底，具备优质资源的龙头也值得关注。

然而，电动车行业也面临着一些风险，包括价格竞争超市场预期、原材料价格不稳定以及投资增速下滑。这些风险可能会对行业的发展造成一定的影响。

在全球范围内，电动车销量的增长不仅在中国，欧洲和美国市场也呈现出积极的增长趋势。欧洲市场在2024年1-10月的销量略有下降，但随着新车型的推出和政策的支持，预计2025年销量将恢复增长。美国市场在2024年1-10月的销量同比增长15%，显示出电动车在美国市场的接受度逐渐提高。

电动车行业的快速发展离不开技术创新和政策支持。在全球范围内，各国政府都在加大力度推动电动车行业的发展，通过补贴政策和税收优惠等措施刺激市场增长。然而，随着补贴政策的逐步取消，市场竞争将更加激烈，技术创新将成为企业获得市场优势的关键。

综上所述，电动车行业在全球范围内呈现出强劲的增长势头，技术创新和政策支持是推动行业发展的重要因素。尽管面临一定的风险和挑战，但随着市场需求的不断扩大和产业链的逐步成熟，电动车行业有望迎来更加广阔的发展前景。这篇文章的灵感来源于东吴证券的《电动车2025年年度策略-苦尽甘来满园春_姹紫嫣红别样情》报告，除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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