【东吴证券】风电2025年年度策略报告-陆海风需求共振_看好长期成长性

东吴证券近日发布了《风电2025年年度策略报告-陆海风需求共振_看好长期成长性》。这份报告深入分析了陆上和海上风电行业的现状与未来趋势，预测了2025年陆海风装机需求将共振增长，并对海上风电的长期成长性持乐观态度。报告中详细讨论了国内外风电装机量预测、海缆市场规模与竞争格局、塔筒与管桩的国内外市场需求、风机价格走势及盈利能力等多个方面，提供了对风电行业未来发展的全面视角。这里面包含了丰富的行业数据和专业分析，对于理解风电行业的发展趋势和投资机会具有重要价值。

陆海风电需求共振，看好长期成长性

随着全球对清洁能源的需求日益增长，风电行业迎来了快速发展的新机遇。东吴证券发布的《风电2025年年度策略报告》深入分析了风电行业的现状和未来趋势，为我们描绘了一个充满潜力的市场前景。

报告指出，2025年陆上和海上风电装机需求将出现共振，特别是海上风电的成长空间备受看好。陆上风电方面，2024年1-11月国内陆风招标达到100GW，同比增长70%，显示出陆风招标的高景气度。预计2024年和2025年陆风装机量将分别达到80GW和100GW，景气度持续高涨。海上风电方面，虽然2024年1-11月海风招标9GW，总体景气度低于预期，但标志性项目如江苏审批问题已基本解决，预计到2025年底并网的装机量将为海风贡献足额装机量。预计海风2024年装机7~8GW、2025年装机13~15GW，分别同比增长25%、100%，显示出海风装机的强劲增长势头。

在欧洲市场，海风装机量也有望起量。根据GWEC预测，2025年底欧洲海风装机将有所起量，2026~2027年新增装机达到8GW+，2028年10GW，2029年17GW、2030年23GW。这表明欧洲市场对海风的需求正在快速增长，为风电行业带来了新的增长点。

新兴市场方面，非洲、中东、印度、其他亚太地区陆风装机增速较快，预计2023年新增装机体量分别为0.6、0.3、2.8、3.7GW，预计到2028年新增装机体量将达到3.4、1.8、5、9.4GW，年均复合增速分别为41.5%、43.1%、12.3%、20.5%。这显示出新兴市场对陆风的需求强劲，为风电行业提供了广阔的市场空间。

海缆市场方面，电压等级逐步提升，市场规模稳步增长。预计2024、2025年海缆市场规模分别为73、159亿元，同比增长10%、118%；2030年海缆市场规模达到336亿元，2025~2030年年均复合增速16%，与海风装机复合增速基本一致。这表明海缆市场将迎来快速发展期，为相关企业提供了巨大的市场机会。

塔筒和管桩领域，国内需求高增，出海打开空间。预计2024、2025年国内海风塔筒+桩基需求分别为161、275万吨，同比增长22%、71%，超过海风装机增速。海外市场方面，我国企业具备较强的成本优势，有望获得超额收益。

风机市场方面，风机价格企稳，盈利能力底部反弹。风机企业通过技术降本和供应链降本，预计2025年将迎来毛利率的企稳反弹，制造板块业绩有望扭亏甚至盈利。

综上所述，风电行业正迎来快速发展的新机遇。陆海风电需求共振，特别是海上风电的长期成长性备受看好。欧洲和新兴市场的海风装机量增长，为风电行业提供了新的增长点。海缆、塔筒、管桩和风机市场的快速发展，为相关企业带来了巨大的市场机会。风电行业的发展不仅有利于环境保护，也为经济发展提供了新的动力。

这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的《风电2025年年度策略报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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