【开源证券】通信设备行业深度报告-AI时代交换机迎四大产业变革新机遇

开源证券近日发布了一份名为“AI时代交换机迎四大产业变革新机遇——行业深度报告”的研究报告。这份报告深入探讨了在人工智能技术快速发展的背景下，交换机行业迎来的四大变革机遇，包括AI驱动的组网架构变革、800G交换机的放量、交换机白盒化趋势以及光交换机的商用成熟等。报告通过对行业走势的分析和对变革驱动因素的探讨，揭示了交换机产业链长期受益的潜力和前景。这份报告中包含对通信设备行业投资评级的看好，以及对相关企业的具体介绍和分析，提供了丰富的行业数据和深刻的市场洞察，对于理解AI时代下通信设备行业的发展趋势和投资机会具有重要价值。

在AI时代，交换机行业正迎来前所未有的变革。AI的发展推动了数据中心对高速交换机的需求增长，尤其是800G和1.6T的交换机技术，正在成为市场的新宠。这些技术的进步，不仅提升了数据传输的速度，也降低了功耗，提高了可靠性，这对于追求高效率和低成本的数据中心来说，无疑是一大福音。

AI模型的训练需要大量的数据和强大的计算能力，这就要求数据中心拥有更快的网络连接和更高的带宽。根据报告，AI大模型的参数量持续增长，这直接推动了集群规模的提升，从而带动了高速交换机的需求。例如，GPT-3模型参数约为1746亿个，而GPT-4的参数数量可能扩大到1.8万亿个，是GPT-3的10倍。这种指数级增长的参数量，对数据中心的网络架构提出了更高的要求。

在这场变革中，交换机的端口速率从200G向400G、800G、1.6T提升，交换芯片带宽容量也提升至25.6T、51.2T。预计下一代102.4T交换芯片将于2025年下半年推出，这将进一步支持组网规模的提升，推动高速数据中心交换机市场规模快速增长。

除了速度和容量的提升，交换机的白盒化趋势也值得关注。白盒交换机以其硬件与软件解耦的特性，提供了更高的灵活性和可扩展性，同时降低了采购和维护成本。这种趋势在互联网厂商和运营商网络中尤为明显，为商用交换机芯片厂商、JDM/ODM/OEM交换机设备商带来了新的成长机遇。

光交换机的商用也逐渐成熟，特别是在AI大模型预训练应用场景中表现突出。光交换机相比电交换机，具有成本低、时延低、功耗低、可靠性高等优点。基于3D-MEMS系统的光电路交换机(OCS)方案在光电融合组网中应用较好，这为大模型训练提供了新的解决方案。

投资建议方面，报告推荐了多个标的。紫光股份、盛科通信、中兴通讯等公司被看好，它们在交换机和交换芯片领域有着各自的优势。此外，全光交换机、工业交换机、交换机配套AIDC和光器件等领域的公司也被认为将受益于这场行业变革。

风险方面，云计算需求不及预期、数字经济增长放缓以及AI发展不及预期都可能对交换机行业造成影响。这些因素都可能影响到网络设备的采购量，从而影响交换机行业的发展。

总的来说，AI时代给交换机行业带来了新的挑战和机遇。随着技术的不断进步和市场需求的增长，交换机行业有望迎来新一轮的发展。这场变革不仅仅是技术层面的，更是整个数据中心网络架构的一次重大升级。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注的领域。

这篇文章的灵感来自于开源证券发布的通信设备行业深度报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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