【平安证券】2025年公募基金年度策略报告-增配权益_成长占优

近日，平安证券发布了《2025年公募基金年度策略报告-增配权益，成长占优》。这份报告主要分析了2024年基金市场的表现，并对未来市场进行了展望与基金配置建议，强调了在宏观经济和政策影响下，权益资产特别是成长风格基金的投资机会。报告中提到，2024年权益市场在技术面和政策面的双重影响下展现出回暖迹象，预计2025年在财政和货币政策的共同作用下，信用周期有望上行，权益资产表现值得期待。报告深入探讨了成长风格基金的特征和配置价值，提供了丰富的数据分析和策略建议，对于理解当前市场动态和指导未来投资具有重要的参考价值。

在2024年的金融市场中，我们见证了A股、美股的上涨，国内债市的升温，以及黄金价格的持续攀升。在这样的背景下，公募基金市场也呈现出了新的特点和趋势。2025年的市场展望与基金配置策略，成为投资者关注的焦点。

2024年，尽管宏观经济环境偏弱，但权益市场的交易机会主要来自技术面。市场情绪的显著回暖，为投资者带来了积极的信号。根据平安证券的研究，基于7个情绪指标构建的A股市场情绪指数显示，市场情绪的改善为投资者提供了多次波段性交易机会。这种情绪的改善，不仅体现在市场情绪指数的多次看多信号中，也反映在股债择时策略的优异表现上。2024年的权益平均仓位为47%，年化收益率达到了12.0%，月度胜率更是高达72.7%。

展望2025年，我们有理由相信，财政政策和货币政策的协同发力，将有望带动信用周期的趋势性回升，从而为权益资产的表现提供支撑。当前名义利率的下行，虽然实际利率仍处于历史较高位置，但未来的下降空间预示着更多的投资机会。特别是在财政政策发力意向明确的背景下，2025年有望成为财政大年，为市场注入新的活力。

在风格轮动方面，经历了近3年的价值风格占优后，成长风格在2024年9月大幅反弹，并有望继续成为后续行情的主线。成长价值风格轮动策略的年化收益率达到了23.7%，相较风格等权策略超额收益率8.7%。这一趋势的背后，是成长风格相对业绩的提升、美债利率的延续下行趋势以及市场回暖等因素的共同作用。

在这样的市场环境下，基金配置策略显得尤为重要。根据平安证券的分析，基金配置可以在均衡底层的基础上，适当增加成长风格的权益基金，债基关注短久期基金。这一策略的提出，基于对市场因子、美债实际利率、风格动量的深入分析，以及对成长风格基金的风格跟踪与特征分析。

具体到基金的选择，平安证券推荐了一系列基金，包括重点配置快速增长股的基金、均衡配置快速和稳定增长股的基金，以及跟踪科创芯片指数、中证新能指数等的指数基金。这些基金的选择，不仅基于其在风格仓位上的中位数表现，也考虑了基金经理的投资策略框架。

例如，华夏时代前沿一年持有A基金，由屠环宇管理，该基金以科技成长风格为主，重点关注成长期产业，偏好持有高成长性个股。而安信优势增长A基金，由聂世林管理，均衡配置成长股，重点配置食品饮料和新能源板块，选股增强进攻性，注重估值性价比。

在固收+基金方面，平安证券建议关注稳健型品种，如中银稳健添利A基金，由陈玮管理，该基金在可转债投资上根据估值性价比灵活配置，股票投资上基于短期确定性选择重点配置行业，力争实现低波动下的高收益。

综上所述，2025年的基金市场配置策略，应当聚焦于成长风格的权益基金，同时关注短久期的债基。这样的策略，既能抓住市场回暖带来的投资机会，又能在市场波动中保持稳健。通过对基金风格的深入分析和基金经理投资策略的理解，投资者可以更好地把握市场动态，实现资产的增值。

这篇文章的灵感来自于平安证券发布的《2025年公募基金年度策略报告-增配权益，成长占优》。除了这份报告，还有许多同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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