【国联证券】食品饮料行业2025年度投资策略-风险逐步释放_经营修复可期

国联证券近日发布了《食品饮料行业2025年度投资策略-风险逐步释放_经营修复可期》报告，该报告深入分析了2024年食品饮料行业的市场表现，并预测了2025年的投资趋势。报告指出，白酒板块在2024年经历了基本面的磨底，而大众品板块则在原材料成本下降的背景下，部分企业利润先行修复。展望2025年，随着消费政策的落地，行业收入端拐点可期，经营修复前景乐观。报告中不仅提供了行业风险释放和经营修复的详细分析，还提出了具体的投资建议，涵盖了白酒、大众品等多个细分板块，为投资者把握食品饮料行业的投资机会提供了宝贵的参考。

食品饮料行业在2025年的投资策略中，风险逐步释放与经营修复成为关键词。白酒板块在2024年经历了基本面的磨底，而大众品板块则在原材料成本降幅超预期的背景下，利润先行修复。展望2025年，随着消费政策的落地，收入端的拐点可期，为投资者带来新的机遇。

白酒行业在2024年面临挑战，但随着政策的转向和经济需求的改善，白酒行业驱动逐渐由需求端向供给端倾斜，集中度提升空间巨大。从数据来看，2024年前三季度，白酒板块收入同比增长9.27%，利润同比增长10.68%，显示出一定的韧性。特别是五粮液在个股中表现较好，截至12月10日涨幅达10.21%，远超行业平均水平。此外，白酒板块的持仓结构也发生变化，被动型基金持仓规模首次超过主动型基金，显示出市场对白酒板块的长期信心。

大众品板块在2024年面临需求疲弱的挑战，但原材料成本的下降为企业利润修复提供了机会。特别是竞争格局稳定的板块如饮料、乳品、调味发酵品，重点企业通过优化费用投入，实现了利润的先行修复。预计到2025年，随着消费刺激政策的落地，大众餐饮和送礼场景有望迎来修复，大众品企业收入侧有望迎来拐点。

投资建议方面，白酒板块应关注两条主线：一是政策催化下的礼赠、商务宴请需求改善，特别是高端与次高端价格带的量增，推荐贵州茅台、五粮液等；二是区域龙头市占率提升，推荐古井贡酒、老白干酒等。大众品板块则推荐需求端改善、基本面优质的龙头，如海天味业、重庆啤酒、青岛啤酒等。

风险提示方面，市场竞争、原材料成本上涨、产品销售不达预期以及食品安全问题都是需要关注的风险点。这些风险可能会影响食品饮料行业的整体表现和个别企业的利润。

综合来看，食品饮料行业在2025年的投资策略应聚焦于核心资产的布局。白酒板块在政策和经济需求改善的背景下，有望进入新的增长周期。大众品板块则在原材料成本下降和消费刺激政策的推动下，有望迎来收入和利润的双重修复。投资者应密切关注政策动向、行业发展趋势以及企业基本面的变化，以把握投资机会。

这篇文章的灵感来源于国联证券发布的《食品饮料行业2025年度投资策略-风险逐步释放 经营修复可期》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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