【国盛证券】通信策略之AI基础设施篇-AI的新视角-从算力之战到能源之争

国盛证券近日发布了《通信策略之AI基础设施篇-AI的新视角-从算力之战到能源之争》的行业研究报告。这份报告深入探讨了在人工智能技术迅速发展的背景下，算力需求的激增如何导致对能源基础设施的依赖性增强，以及这一转变对数据中心电力需求、能源供应挑战和解决方案的影响。报告指出，随着AI技术的进步，能源基础设施的竞争将成为未来科技竞争的核心战场，其中包含了对当前和未来能源需求的深刻分析，以及对相关行业投资机会的评估。报告中不仅提供了对AI技术发展对能源需求影响的深入分析，还涉及了能源解决方案的探讨和投资建议，为投资者提供了宝贵的市场洞察和决策参考。

在当前数字化浪潮中，人工智能（AI）技术的快速发展对算力和能源的需求日益增长。国盛证券发布的《通信策略之AI基础设施篇-AI的新视角：从算力之战到能源之争》报告深刻剖析了这一趋势，指出未来科技竞争的核心将从单纯的算力转向能源基础设施的建设。报告通过详实的数据和深入分析，为我们描绘了一个由AI驱动的数字世界，其中算力和能源成为最关键的资源。

AI技术的进步带来了对算力的巨大需求。以英伟达H100 GPU为例，其60 TFLOPS的计算能力推动了大规模模型训练的发展，同时也带来了能耗的挑战。据Vertiv预测，全球数据中心的总装机功率需求将从2023年的40GW飙升至2029年的140GW。这种算力的激增对电力基础设施提出了前所未有的要求，算力的提升在很大程度上依赖于电力的供应。

数据中心的扩张不仅暴露了电力供应体系的脆弱性，也对电网稳定性构成了威胁。AI模型训练和推理的非连续性和资源动态调度导致功耗曲线不稳定，这种用电模式对能源系统的稳定性构成了巨大威胁。随着AI技术的进一步发展，预计集成大语言模型的AI软件将迅速发展，训练需求和推理需求共振，未来数据中心用电量将大幅提升。

报告中提到，美国电网难以支撑AI算力发展，面临基础设施建设周期长、基建设施短缺、劳动力紧张等问题。例如，北美公用事业公司Dominion Energy表示可能无法满足弗吉尼亚州的电力需求，导致全球增长最快的数据中心枢纽建设项目推迟多年。这表明，电力能源可能将成为AI发展的最大制约因素之一。

面对这些挑战，报告提出了短期、中期和长期的解决方案。短期内，天然气结合燃料电池为数据中心提供灵活且高效的发电方案，满足当前快速扩张的需求。中期来看，小型模块化反应堆（SMR）因其稳定性和适应分布式部署的特性，成为应对数据中心功率瓶颈的关键路径。远期而言，可控核聚变有望彻底突破能源供给限制，为未来的算力生态提供无限、清洁的动力支持。

报告还强调了能源作为科技竞争下一场战役的重要性。正如液冷技术从可选到必选的转变，AI上游基础设施赛道也正在从传统行业走向核心科技配套。抢占布局先机是未来胜出的关键。报告建议关注美股核心标的ETN、EMR、SMR等，以及A股在核电、天然气及基建供应链的相关公司。

风险方面，报告提醒我们注意技术与监管风险、高资本需求与融资压力、市场需求与竞争风险。这些风险提示为我们在投资决策时提供了重要的参考。

文章的灵感来源于国盛证券的这份报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。通过这份报告，我们不仅能够了解到AI技术发展对能源的巨大需求，还能看到能源基础设施建设在未来科技竞争中的核心地位。随着AI技术的不断进步，能源之争将成为未来科技竞争的新战场。

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