【国联证券】农林牧渔行业2025年度投资策略-消费成长线索为先_周期景气趋势为辅

近日，国联证券发布了一份名为《农林牧渔行业2025年度投资策略-消费成长线索为先 周期景气趋势为辅》的研究报告。该报告深入分析了2024年农林牧渔行业的变革与发展，并展望了2025年的投资策略，特别强调了在政策宽松和内需发力的背景下，消费成长和周期景气趋势的重要性。报告涵盖了生猪养殖、家禽养殖、饲料、种子以及宠物消费等多个细分领域，提供了详尽的数据支持和市场分析，为投资者把握行业发展趋势和投资机会提供了宝贵的参考。

2024年，中国农林牧渔行业经历了一系列变革，这些变革不仅影响了当年的市场表现，也为2025年的投资策略提供了重要线索。本文将深入探讨这份行业研究报告，揭示2025年农林牧渔行业的投资方向和潜在风险。

生猪养殖行业在2024年迎来了周期反转，自繁自养及外购仔猪育肥均进入全面盈利状态。根据农业农村部数据，能繁母猪存栏量自2024年4月以来累计增加了2.18%，这一增长预示着2025年生猪供应将开始进入宽松局面，猪价预计承压。在这种背景下，行业将继续出清落后产能，降本增效成为集团猪企的核心任务。对于投资者而言，关注那些具有成本优势和高出栏兑现度的养殖企业，如牧原股份、温氏股份等，将成为2025年生猪养殖领域的投资重点。

在家禽养殖方面，2024年白羽鸡行业上下游盈利分化明显，父母代和商品代鸡苗价格相对坚挺，而下游养殖和屠宰企业则面临亏损。展望2025年，父母代鸡苗销量增加以及种鸡产能高位运行，可能导致商品代鸡苗价格同比下行。对于黄鸡而言，若国内消费逐步复苏，需求有望改善，黄鸡养殖或仍有望盈利。这表明投资者应关注那些具有种鸡优势的公司，如圣农发展、益生股份等。

饲料行业在2024年面临市场缩量情况，但随着生猪及水产存栏/存塘的增加，2025年需求恢复有望带动猪料和水产料市场扩容。海外饲料市场空间广阔，国内饲企积极出海寻找增量，未来发展值得期待。海大集团和禾丰股份等企业因其在海外市场的布局而成为投资者的关注焦点。

宠物消费领域在2024年表现出强劲的增长势头，国内外市场订单恢复高增长，国内宠物行业增长动能充沛。双十一期间，烘焙粮、功能性猫粮等产品高速增长，显示宠物食品消费存在升级逻辑。宠物健康方面，国产宠物疫苗及驱虫药逐步投放市场，开启行业发展的新篇章。乖宝宠物、中宠股份和瑞普生物等企业因其在国内宠物食品与健康领域的发展潜力而成为投资推荐。

在种子领域，2024年生物育种商业化进程加速，转基因玉米和大豆品种初审结果落地，推动种业发展进入新纪元。这有望解决农作物生产中的部分虫害和除草剂耐性问题，提升农作物生产量与质。投资者应关注那些在转基因品种初审中表现突出的种企。

风险方面，动物疫病的发生、畜禽价格长期低位、原材料价格波动以及汇率波动都是农林牧渔行业需要面对的挑战。这些风险因素可能会对行业及公司带来重大经营风险，影响消费者的购买心理，导致市场需求萎缩和产品价格下降。

综上所述，2025年农林牧渔行业的投资策略应以消费成长为主线，重点关注水产饲料和宠物消费等领域；以周期景气趋势为辅线，持续跟踪养殖端的景气变化；同时，关注粮食安全、种业自主可控等方向。这篇文章的灵感来自于国联证券发布的《农林牧渔行业2025年度投资策略》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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