【西南证券】交运行业2025年投资策略-绿色航运转型加速_内需首推大宗供应链

西南证券研究发展中心近日发布了《交运行业2025年投资策略-绿色航运转型加速，内需首推大宗供应链》报告，该报告深入分析了2024年交运行业的市场表现，并展望了2025年的投资策略，特别强调了绿色航运转型的加速和内需推动下的大宗供应链的发展潜力。报告中涵盖了航运造船、大宗供应链等多个细分市场的详细分析和投资建议，提供了丰富的数据支持和行业洞察，对于理解当前交运行业的发展趋势和把握未来投资机会具有重要参考价值。

在2024年这个特殊的年份，全球航运业经历了一系列深刻的变革。西南证券发布的《交运行业2025年投资策略-绿色航运转型加速，内需首推大宗供应链》报告，为我们揭示了航运业的现状与未来。报告指出，尽管全球经济复苏动能趋弱，但干散货运市场的需求释放有望推升运价上涨。2024年，我国长距离运输矿石进口量显著增加，特别是西非矿石的潜在释放，预示着干散货运市场将迎来新的增长点。

报告中提到的西芒杜铁矿预计在2025年底投产，全面达产可能在2026年或之后，这将为干散货运市场带来新的运距推动力。同时，全球经济复苏进程和地缘政治冲突的发展，如俄乌冲突、巴以冲突，也是影响航运市场的重要因素。在这种背景下，招商轮船、海通发展、国航远洋等公司因其在干散货运输领域的布局，成为报告推荐的关注标的。

绿色航运转型是报告中的另一个热点。随着全球对环保要求的提高，甲醇作为绿色燃料的需求日益增长。报告预测，未来甲醇供应港口的数量将增加，绿色甲醇的生产方式，如生物制和电制甲醇，将成为主流。中远海运国际作为船舶涂料和绿色燃料的供应商，其市场前景被看好。

在大宗商品供应链方面，报告认为市场底部支撑强烈，行业景气度恢复带动需求。随着刺激政策的逐步发挥作用，总需求不断改善，存货状况有望在下半年迎来新的边际改善。物产中大、苏美达、中储股份等公司因其在供应链服务领域的全方位布局，成为报告推荐的投资标的。

报告还强调了宏观经济波动、燃油价格波动、运价上涨不及预期、市场竞争等风险。这些风险因素对航运业的影响不容忽视，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下。例如，燃油价格的波动会直接影响航运成本，进而影响企业的盈利能力。

在投资建议方面，报告提出了几个明确的观点。对于航运造船板块，报告认为干散货运运力供给未来2-3年确定性放缓，需求释放将推升运价上涨，因此推荐招商轮船、海通发展、国航远洋等公司。同时，报告也强调了绿色燃料在未来航运业中的重要作用，推荐中远海运国际。

对于大宗供应链，报告认为随着未来刺激政策逐步发挥作用，总需求不断改善，存货状况有望在下半年迎来新的边际改善，同时客商资信风险逐步降低，带动大宗供应链企业盈利上行。因此，报告推荐关注物产中大、苏美达、中储股份等公司。

文章的灵感来自于西南证券发布的《交运行业2025年投资策略-绿色航运转型加速，内需首推大宗供应链》报告。这份报告为我们提供了一个全面的视角，来观察和理解航运业的现状与未来。除了这份报告，还有许多同类型的报告，它们同样提供了深刻的行业洞察，都非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。