【东吴证券】消费提振的线上入口-电商代运营缘何受关注

东吴证券近日发布了一份名为《电商代运营缘何受关注？——消费提振的线上入口》的行业研究报告。这份报告主要探讨了在2025年政策定调扩大内需、提振消费的背景下，电商代运营如何成为促进消费的关键线上入口，以及这一领域所面临的投资机会和风险。报告深入分析了中国经济转型、消费市场发展、政策支持以及电商代运营行业的前景，指出了在消费刺激政策和新兴经济模式下，电商代运营企业如何把握新概念、新渠道带来的新消费场景，以及如何与品牌合作共赢创业绩新高。这里面包含了对当前经济形势的深刻洞察、行业发展趋势的精准分析以及投资建议，对于理解电商代运营行业的现状和未来具有很高的参考价值。

电商代运营：消费提振的新引擎

2025年，中国经济的关键词是“消费”。政策定调明确指出，要全方位扩大内需、稳住楼市股市、大力提振消费。在这样的大背景下，电商代运营行业因其在线上消费场景中的关键作用，成为了市场关注的焦点。

消费成经济增长关键

中国的经济正在从高速增长转向高质量增长，消费在这个过程中扮演着越来越重要的角色。2023年，中国最终消费支出占GDP的比重达到了56%，虽然与发达国家70%以上的占比相比还有差距，但也显示出消费的巨大潜力。政策上，2024年已经通过补贴刺激消费需求释放，效果明显。预计2025年，会有更多消费刺激政策出台，进一步扩大内需。

线下零售与线上代运营：双轮驱动

刺激消费的政策不仅需要刺激需求，还需要供给侧的创新。线下零售和线上代运营成为了提振消费的两条共识路径。线下的百货商超和线上的代运营、线上品牌等，都是关键的落地场景。电商代运营公司作为线上对接消费者、承接消费需求的公司，具备打造品牌和产品的能力，有望把握新概念、新渠道带来的新消费场景给予的品牌新合作、宣传机遇。

促消费政策频出

政策层面，2024年中央经济工作会议提出积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济等。这些新概念、新渠道带来的新消费场景，是国家促消费的重要措施。例如，谷子经济崛起，锚定新生代消费者，客群购买力持续增长。首发经济鼓励新型消费业态，培育经济增长新引擎。冰雪经济贡献消费新增量，政策吹响产业地位。微信小店上线“送礼物”功能，有望创造私域新消费场景。

电商代运营公司的机遇

电商代运营公司在这场消费提振中扮演着重要角色。如南极电商、若羽臣、青木科技、水羊股份、壹网壹创、丽人丽妆等头部电商代运营公司，它们通过与品牌的合作，共同创造业绩新高。例如，南极电商通过强管控加盟模式，提升品牌质量，同时进行大量投放，取得良好成效。若羽臣则通过自有品牌和品牌管理双轮驱动，开启增长新篇章。

投资建议

对于投资者来说，电商代运营是一个值得关注的领域。这些公司不仅能够享受到政策带来的红利，还能够通过自身的品牌建设和产品能力，抓住新的消费趋势。推荐关注如南极电商、若羽臣等头部线上代运营公司，它们有望在2025年消费提振的线上入口中，与品牌合作共赢。

风险提示

当然，投资总是伴随着风险。经济复苏不及预期、行业竞争加剧、平台政策调整风险等都可能对电商代运营行业造成影响。投资者需要密切关注这些风险因素，做出明智的投资决策。

文章灵感来源于东吴证券发布的《电商代运营缘何受关注？——消费提振的线上入口》研究报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也提供了深刻的行业洞察，值得一读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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