【睿勤】另类资产2025

近日，Preqin Ltd.发布了《另类资产2025》行业研究报告，这份报告深入探讨了在多变的宏观经济形势下，私募股权、创业投资、私募债、对冲基金、房地产和基础设施等另类资产行业的前景。报告通过对各大另类资产的展望总结，提供了对未来几年行业发展趋势的深刻洞察，包括货币政策变化对资产估值、交易和退出环境的影响，以及投资者对不同资产类别的态度变化。这份报告是Insights+订阅用户专享的高质量系列报告，包含了丰富的数据和专业分析，对于理解另类资产行业的未来走向具有很高的参考价值。

另类资产2025：在变幻莫测的市场中寻找机遇

2025年的另类资产行业，正处在一个充满挑战和机遇的十字路口。全球经济的波动、货币政策的调整、地缘政治的紧张，这些因素交织在一起，为投资者提供了一个复杂多变的投资环境。在这样的背景下，另类资产行业的发展呈现出了新的趋势和特点。

私募股权行业在经历了加息周期的冲击后，随着货币宽松周期的到来，资产估值和交易环境有望改善。2024年前三季度，全球私募股权募资总额仅为4820亿美元，远低于2023年的历史最高水平。但随着货币政策的宽松，投资者信心正在回升，一半的受访投资者计划在未来12个月增配私募股权。此外，私募股权市场的流动性预计将随降息而提升，中小型并购活动预计将增加，这一策略的历史业绩表现强劲。

创业投资领域，尽管2024年募资和退出端表现低迷，但降息周期的到来很可能促进业绩和退出活动的改善。截至2024年第三季度，创业投资市场可投资金额录得6000亿美元，低于截至2023年12月的6650亿美元。但随着美国降息，创投基金业绩和退出环境有望于2025年得到改善。

私募债行业也在适应多变的宏观经济环境。随着各国央行启动货币宽松周期，未来私募债交易活动可能增加，更多资金将被投入该资产类别。但投资者担心降息或将影响基金业绩，出于上述担忧可能会影响短期的资金部署。尽管如此，长期来看投资兴趣仍十分浓厚。

对冲基金行业面临资金净流出，但资管规模仍在增长。尽管在过去十年中，对冲基金在绝大部分时期都存在资金净流出，但在2024年里对冲基金无疑仍是一项有效的风险缓释工具，尤其是鉴于债券市场在年内经历了不寻常的波动。当前投资者越来越倾向于投资CTA（管理期货）和宏观策略、相对价值等类型的基金。此类基金与公募市场相关性低，且能够降低投资组合的波动性。

房地产市场逐步显现改善迹象。房地产投资者正在调整资产配置策略和风险敞口，以适应降息周期。核心型和增值型等部分策略很可能迎来更强劲的业绩复苏，从而重获投资者的关注。

基础设施领域，业绩具有韧性，但募资端依然动力不足。在2022年资金流入激增之后，作为行业重新平衡的一部分，投资者对基础设施基金的认缴出资量自2023年以来有所下降。虽然基础设施资产长期的业绩表现持续强劲，但管理人和投资者仍在密切关注地缘政治局势，他们认为该因素是影响未来12个月回报产出的一项最大挑战。

综上所述，另类资产行业在2025年面临着多重挑战，但同时也存在着不少机遇。投资者需要密切关注宏观经济形势的变化，灵活调整投资策略，以捕捉市场中的机遇。在这个过程中，数据和洞察的重要性不言而喻。通过深入分析和研究，投资者可以更好地理解市场趋势，制定出更有效的投资决策。

这篇文章的灵感来自于《另类资产2025》这份报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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