【新世纪资信评估】水务行业2024年信用回顾与2025年展望

近日，新世纪资信评估发布了《水务行业2024年信用回顾与2025年展望》报告。这份报告深入分析了中国水务行业在2024年的整体信用状况，并对未来一年的行业发展趋势和可能面临的挑战进行了展望。报告指出，水务行业作为资本密集型产业，其运营基础稳定，但面临水价偏低、投资回报周期长等挑战，同时政策支持力度持续，特别是在供水和污水处理领域。报告中还提到，水务行业的投融资需求维持在较高水平，且国有企业在发债企业中占主导地位，整体信用质量稳定。这里面包含了对水务行业发展趋势、政策环境、财务状况等多方面的深入分析，为行业参与者和投资者提供了宝贵的参考信息。

在分析中国水务行业的现状与未来时，一份详尽的报告为我们提供了深刻的洞察。这份报告揭示了水务行业在资本密集度、区域垄断性以及政策推动下的发展趋势，让我们对这个行业有了更清晰的认识。

报告指出，水务行业是一个资本密集型行业，投资规模巨大，且具有明显的区域垄断特征。随着市场快速扩容，竞争加剧，市场下沉现象明显。我国水价制定主要由地方政府主导，整体定价偏低，导致行业盈利水平不高。这一点从报告中的数据可以看出，供水和污水处理作为水务行业的两大传统领域，与地方经济发展水平、人口数量及城市化进程等因素紧密相关。近年来，我国城市及县城供水量保持稳定，供水行业已进入成熟期；而污水处理量则保持稳定增长态势，行业运营基础稳固。

报告中提到的一个关键点是，供水设施投资随着城镇化水平提升而增长，降低供水管网漏损率成为提高供水质量和效率的重要措施。预计未来城市老旧供水管网改造将成为水务行业投资的重点。这一点从数据中也得到了体现，2021-2023年，全国城市供水固定资产投资总额和县城供水固定资产投资总额均呈现增长态势。

污水处理方面，我国污水处理率已处于较高水平，但出水水质仍有提升空间。在政策推动下，预计新增管网、处理设施及提标改造等方面将保持较大投资规模。报告中的数据也支持这一点，2021-2023年，我国城市和县城的污水处理量逐年增长，污水处理率均已超过96%。

政策支持是水务行业发展的重要推动力。报告中提到，国家持续推动节水服务产业发展，全面实施水资源费改税试点，提高水资源节约集约利用能力。污水处理方面，政策继续推进城镇污水处理基础设施建设，补齐城镇污水管网短板，强化城镇污水处理设施弱项，提升处理能力。这些政策的实施，预计将进一步加大相关建设投融资力度。

报告还关注了水务企业的经营与财务数据表现。受益于政策支持，水务企业业务逐渐拓宽，整体营收规模保持增长。但受投资收益变动、营业成本增长等影响，整体盈利能力有所下降。水务企业资产以水务设施为主，投资环节债务依赖度高，随着行业投资规模的持续增长，资金缺口较大，水务样本企业负债规模相应扩大且刚性债务占比高，积聚了一定的债务循环压力。

在信用展望方面，报告预计水务行业运行总体持稳，投融资规模依然较大，水价依然有所承压，行业整体经营业绩改善空间不大；政策支持下水利项目建设规模将持续增长。同时，报告提醒需重点关注部分水务企业关联方占款数额较大以及污水处理与水务设施投资类业务交易对手支付能力进一步弱化等风险。

这篇文章的灵感来源于《新世纪评级 水务行业 2024 年信用回顾与 2025 年展望》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告同样富有洞见，值得一读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取，深入探索水务行业的更多细节和趋势。

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