蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
国元证券近日发布了《2025年零售与社服行业年度策略报告》，这份报告深入分析了零售与社服行业的未来趋势，特别关注了情绪消费的兴起和国货品牌的崛起，以及精选细分品类的重要性。报告不仅涵盖了化妆品、医美、IP衍生品等多个细分市场的最新动态，还提供了对行业政策、市场需求、竞争格局的深刻洞察，为投资者把握行业脉搏提供了宝贵的信息。报告中对国货化妆品的市场表现、医美行业的新品趋势以及IP衍生品的经济繁荣进行了细致的分析，指出了这些领域中的投资机会。这份报告是行业研究者和投资者了解零售与社服行业动态的重要参考资料，内容丰富，提供了多角度的市场分析和策略建议。
在2025年的零售与社服行业年度策略报告中，我们深入探讨了化妆品、医美、IP衍生品等多个细分市场的最新动态和未来趋势。这些领域不仅在消费市场中占据了重要位置，更是情绪消费和国货崛起的重要战场。
化妆品市场在2024年面临压力，整体消费增长放缓，但国货品牌却逆势而上，市场份额持续提升。数据显示，2024年化妆品市场规模为7746.45亿元，同比下滑2.8%，而国货化妆品的市场份额却达到了56%。这一变化背后，是消费者对国货品牌成分认知的增强和产品销量的带动。例如，珀莱雅旗下的3,3,5-三甲基环己醇琥珀酸酯二甲基酰胺，以其独特的美白效果和安全性，成为品牌核心单品的支撑性原料。这表明，国货化妆品正通过成分创新和科学传播，赢得消费者的信任和市场的青睐。
医美行业在2024年也经历了增速放缓，但依然保持了相对韧性。全年医美市场增速约为10%，客单价虽有所下降，但市场规模仍在增长。监管层面的合规化持续推进，释放了积极信号，如北京市市场监管局等部门联合发布的《关于优化医疗广告管理工作的通知》，为行业合规化发展提供了政策支持。供给端的丰富，尤其是玻尿酸、肉毒类产品的获批数量创下历年之最，加剧了上游厂商的竞争。华熙生物的“格格针”和艾尔建的“朔颜”等新品表现值得期待，这些产品的上市将进一步丰富市场供给，满足消费者多元化的需求。
IP衍生品市场随着情绪消费的崛起而繁荣。国产IP的崛起和终端零售渠道的供需双向拉动，为IP衍生品经济带来了新的增长点。数据显示，中国泛娱乐产品行业市场规模在2022年达到1297亿元，预计2027年将达到2304亿元。泡泡玛特、卡游等公司在IP衍生品市场的业绩增长强劲，泡泡玛特24H1同比增长61.98%，Q3未经审计收入同比增长120%-125%。这些数据不仅展示了IP衍生品市场的活力，也反映了消费者对于情感价值和品味的重视。
在投资建议方面，我们认为2025年应重点关注化妆品、医美和IP衍生品中的细分品类和个股投资机会。化妆品领域，我们看好巨子生物、珀莱雅等品牌，医美板块则关注锦波生物、巨子生物等上游差异化产品布局的企业。IP衍生品行业高景气，从上游IP到下游渠道，均有望受益。
文章的灵感来自于国元证券发布的2025年零售与社服行业年度策略报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取，深入研究。
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