【天风证券】AIDC行业深度-通胀的机会在哪里

近日，天风证券发布了一份名为“AIDC行业深度：通胀的机会在哪里？”的行业研究报告。这份报告深入分析了人工智能数据中心（AIDC）行业的发展现状和未来趋势，特别关注了国内外主要厂商在AIDC领域的大规模资本开支对行业空间的影响，以及AIDC基础设施的细分市场如电源、液冷、超级电容和电池备份单元（BBU）等方面的投资机会。报告指出，随着AI技术的快速发展，AIDC行业将迎来显著增长，其中包含了丰富的投资信息和行业深度分析，对于投资者和行业分析师来说，这是一份不可多得的宝贵资料。

AIDC行业正迎来前所未有的发展机遇。随着国内外科技巨头纷纷加大在人工智能数据中心（AIDC）的资本开支，这一领域的基础设施行业空间正显著增长。AIDC与传统数据中心（IDC）相比，算力密度指数级增长，单机柜功率密度也大幅提升，从而带来了对高功率AI服务器、液冷技术、超级电容器和电池备份单元（BBU）等核心部件的巨大需求。

AIDC的快速发展，对电源、液冷、超级电容器和BBU等技术提出了更高要求。AI服务器电源市场规模有望在2026年超过50亿美元，其中麦格米特和欧陆通等国内企业凭借技术优势和市场布局，有望在国际市场上分得一杯羹。特别值得一提的是，英伟达的GB200和GB300机柜配置，预计将带动BBU产值和锂离子超级电容器市场规模的大幅增长。

液冷技术在AIDC中的重要性日益凸显。随着GPU功耗的快速增长，传统的风冷散热已无法满足高热密度机柜的散热需求，液冷技术以其高效散热能力成为必然选择。液冷技术的市场规模预计将在未来几年内实现快速增长，为相关企业提供了巨大的市场机会。

机房外的基础设施，如UPS、HVDC、柴油发电机电源、变压器和开关柜等，也因AIDC的发展而面临巨大的增量需求。预计到2025年，UPS市场规模将达到191亿元，而HVDC技术以其高转换效率和成本节约优势，市场集中度较高。柴油发电机作为数据中心备用电源的关键组成部分，市场规模有望在2026年达到2380亿元，为相关企业带来可观的营收增量。

在配电系统方面，AIDC对业务连续性的要求极高，预计2N、3N等架构的配电系统需求将提高，带动相关变压器、开关、配电柜等电力设备需求加速增长。金盘科技和明阳电气等企业凭借其在变压器和开关设备领域的技术优势和市场布局，有望在AIDC建设中获得更多的市场份额。

然而，AIDC行业的发展也面临一些挑战。全球数据中心扩张进度可能不及预期，中美科技领域政策的不确定性，市场竞争的加剧，以及技术迭代风险，都是行业参与者需要关注的问题。此外，对于市场的测算具有一定的主观性，实际发展可能会受到多种因素的影响。

这篇文章的灵感来自于天风证券发布的《AIDC行业深度-通胀的机会在哪里》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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