【天风证券】2025年度策略-机器人-算力提效、全球共振、产品迭代

近日，天风证券发布了一份名为《2025年度策略-机器人 算力提效、全球共振、产品迭代》的行业研究报告。该报告深入分析了人形机器人产业链的发展趋势，提出了全球共振和多点开花的观点，并从投资角度出发，将终端公司分为特斯拉、英伟达以及以华为为代表的国内具身智能三类，详细探讨了各自的投资机会。报告还特别关注了产品迭代方向，如六维力和灵巧手的发展，为投资者提供了丰富的行业洞察和投资建议。这份报告中包含了大量的市场分析、企业动态和未来趋势预测，对于理解人形机器人行业的发展前景和投资价值具有重要意义。

在2025年，机器人行业迎来了新的发展机遇，特别是在人形机器人领域，全球共振和多点开花的趋势日益明显。天风证券发布的《2025年度策略-机器人 算力提效、全球共振、产品迭代》报告，为我们揭示了人形机器人产业链的投资逻辑和未来趋势。

报告首先指出，人形机器人作为AI最具前景的应用之一，目前仍处于产业初期。全球范围内，多家知名企业已经开始布局人形机器人领域，其中特斯拉、英伟达和华为等公司的表现尤为引人注目。特斯拉CEO马斯克预测，如果一切进展顺利，到2027年，特斯拉有望实现50-100万个人形机器人的销量。这一预测不仅显示了特斯拉对人形机器人市场的信心，也反映出整个行业的巨大潜力。

在投资思路上，报告建议从客户和产品两个维度进行选择。在客户维度，特斯拉、英伟达和华为等公司无疑是行业的领头羊。特斯拉在人形机器人领域的投资分为上下两个半段，上半段推荐小市值标的如浙江荣泰和安培龙，下半段则推荐大市值标的如拓普集团和三花智控。英伟达则预计在2025年发布机器人大脑Jetson Thor，并已开始与中国台湾的关键部件供应商接触。华为则在人形机器人和具身智能方向上进行了多种布局，包括专利申请、与机器人公司合作，甚至成立了全资子公司极目机器。

在产品维度，报告特别看好传感器和灵巧手的发展方向。安培龙公司基于MEMS硅应变计和玻璃微熔技术打造的力传感器和六维力传感器，已经在汽车、通用机器人等领域得到应用。兆威机电则定位于灵巧手产品，其产品涵盖了结构、传动、电机、电控等多个领域，且与华为等客户有着紧密的合作关系。

报告还提到，人形机器人的发展不仅依赖于技术的进步，还需要全球供应链的协同合作。例如，特斯拉的人形机器人供应链尚未确定，国内供应商若能成功进入，将对整个行业产生重大影响。同时，国内人形机器人的发展也备受关注，华为的动向将成为行业的重要风向标。

然而，人形机器人行业的发展也面临诸多挑战。报告中提到，如果人形机器人的发展不及预期，或者特斯拉、华为等人形机器人的进展缓慢，都将对行业的投资逻辑产生影响。此外，股价波动较大也是投资者需要关注的风险之一。

总的来说，这份报告为我们提供了一个关于人形机器人行业的全面视角，从技术发展、市场趋势到投资机会，都给出了深入的分析和建议。随着技术的不断进步和市场的不断扩大，人形机器人行业无疑将迎来更多的发展机遇。

这篇文章的灵感来自于天风证券发布的《2025年度策略-机器人 算力提效、全球共振、产品迭代》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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