【Allianz安联投资】2025年展望报告-多元投资新思维

近日，Allianz安联投资发布了其2025年展望报告——多元投资新思维，这份报告深入分析了未来经济和市场的宏观趋势，并探讨了在多变的全球经济环境中，如何运用新的投资思维来实现资产的多元化配置。报告涵盖了宏观经济、股票策略、固定收益策略、多元资产策略以及私募市场策略等多个维度，旨在为投资者提供一个全面的投资视角。报告中不仅预测了美国经济软着陆的可能性，还讨论了特朗普政策对全球经济分化的影响，以及在波动性加剧的市场中如何运用全新方法进行投资。这份报告中包含了许多有价值的内容，为投资者提供了关于未来投资方向的重要参考。

在《2025年展望：多元投资新思维》这份报告中，安联投资为我们描绘了一个复杂多变的未来经济和投资图景。报告指出，尽管未来仍有可能出现波动，但美国和世界经济有望实现软着陆，风险资产也随之呈现乐观展望态势。市场定价已充分体现降息周期特性，但未来仍有可能因通胀再次抬头而出现变数。

报告中提到，美国经济的韧性由新增就业和企业利润增长作为支撑。尽管过去几个季度劳动市场的动能明显减弱，但企业每月仍在增加新岗位，这对家庭支出形成了支撑。企业利润虽增幅较小，但仍呈现增长。这为美联储进一步降息创造了条件，金融市场或将表现良好。

然而，通胀重新加速和地缘政治风险仍不容忽视。美国经济仍在努力应对一些潜在的通胀因素，包括过去货币供应强劲增长的滞后效应、去全球化、因人口结构变化引发的工资变化以及脱碳进程。地缘政治风险，尤其是中东或俄乌冲突的进一步升级，可能会增加全球增长和通胀前景的不确定性。

报告强调，投资者应考虑沿风险范围移动，将当前持有的现金或低风险货币市场基金等资产重新配置到固定收益或私募市场中的“中等风险”投资机会中，以抗衡高风险投资领域的风险。非流动性资产或将成为日益重要的多元化工具。

在股票策略方面，报告认为，尽管全球股市对特朗普第二个任期的前景持乐观态度，但投资者应保持警惕，并谨记贸易、移民和其他领域政策发生根本性变化可能会产生影响，带来更多不确定性。新一届政府预计将对多个行业放松监管，这一因素支撑了市场上的部分乐观情绪。

固定收益策略方面，报告指出，2024年对于主权固定收益投资者来说如过山车般跌宕起伏。全球经济增长的分化仍在延续，美国经济对比全球其他地区的相对强势依然是全球债券和货币市场的关键驱动因素。从短期来看，特朗普当选下一任美国总统，使人们对美国未来财政和贸易政策的宽松预期更加强烈。

多元资产策略方面，报告预计，2025年开局之时，风险资产（尤其是股票）将继续保持积极势头，总体上利好主动型投资者。特朗普承诺降低企业税率和放松管制，这将给市场带来更多积极影响，并应利好企业盈利。

私募市场策略方面，报告认为，交易和融资经历了之前一年的增长放缓后，2024年有所回暖。在我们即将进入2025年之际，预计交易量将继续上升，势头将更为积极。虽然过去两年出现了资产向私募债权的转移，但我们也同时关注到股票方面的重新估值。

报告还提到，欧盟每年需要在数字化转型、绿色转型和国防等领域投资7,500-8,000亿欧元以保持竞争力。没有私募资本，这些投资就无法实现。这为投资者打开了机会之窗，考虑到项目的重新估值，他们可以期待具吸引力的风险回报状况。

最后，报告强调，2025年灵活的资产配置方法将至关重要。多元化的投资组合是一个重要的开始，而主动管理波动性将是构建动态保护的关键。可能出现的破坏性环境，以及当前令人担忧的股票市场集中度水平，要求我们关注自下而上的证券选择方法以及主动的投资管理。

这篇文章的灵感来自于安联投资发布的《2025年展望：多元投资新思维》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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