蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
近日，浙商证券发布了一份名为《人工智能行业深度报告-CostDown-大厂财报续写AI提质增效RevenueUp-新势力崛起突显投资机遇》的研究报告。这份报告深入分析了人工智能行业的最新发展，特别是大厂在AI商业化进程中的表现，以及新兴AI企业的崛起所带来的投资机会。报告指出，美股AI应用厂商的财报季显示，云及AI应用业务的贡献度不断提升，AI独角兽企业如Canva和Coreweave的业务成长迅猛，而AI+企业服务赛道的投资机遇尤为值得关注。报告中还涉及了多家AI相关公司的最新动态和业绩表现，提供了对未来AI技术发展和商业应用的深刻洞察。这份报告不仅涵盖了行业评级和风险提示，还包含了对特定AI应用厂商的详细分析，为投资者提供了丰富的信息和参考。
人工智能行业正在经历一场深刻的变革。大厂财报显示，AI商业化进程中云及AI应用业务的贡献度不断提升。例如，微软、谷歌、Amazon等大厂的云业务保持增长态势，谷歌和Amazon的云业务经营性利润率同比大幅提升，显示了AI技术在提高效率和降低成本方面的潜力。
AI应用厂商的业绩也显示出强劲的增长。统计的8家AI应用厂商在2024年Q4的平均营收增速为23.17%，经营性现金流净额同比增长30.89%，平均ROE为3.94%，这些数据表明AI应用正在加速渗透，厂商的经营效率和质量持续提升。
AI独角兽企业如Canva和Coreweave的业务成长，提供了多模态AI及云服务赛道的投资机遇。Canva基于AI大模型推出的Magic Studio功能，帮助用户实现AI生图、AI动效、AI改图等多项功能，2024年营收达到27亿美元，用户数达1.7亿。而Coreweave则为AI工作负载提供数据中心和高性能芯片的访问权限，2024年营收19.15亿美元，资本开支达到87.02亿美元，反映了下游AI应用厂商对于AI算力需求的快速成长。
AI应用赛道的新势力厂商正在加速崛起。2024年，已有超过10家企业营收达到1亿美元，这些企业覆盖了AI大模型、客户支持、数据分析、营销等多个赛道。AI技术有望在企业服务场景下加速落地，并赋能相关厂商打开成长空间。
AI Agent技术和Agent生态的加速构建，预示着AI在企业服务场景下的应用将更加广泛。金山办公、科大讯飞等公司被推荐为值得关注的标的。这些公司在AI Agent领域的布局，可能会在未来的市场竞争中占据有利位置。
AI垂类应用的发展同样不容忽视。万兴科技、福昕软件等公司在AI垂类应用领域的深耕，为行业提供了新的增长点。这些公司通过AI技术提升产品和服务的智能化水平，增强了用户体验和市场竞争力。
然而，AI行业的快速发展也伴随着风险。大模型技术进度不及预期、下游需求不足、前期投入对业绩的短期扰动，以及翻译偏差的风险，都是投资者需要关注的问题。这些风险可能会影响AI技术的商业化进程和企业的盈利能力。
尽管存在风险，但AI行业的发展前景依然广阔。随着技术的不断进步和应用场景的拓展，AI有望在更多领域发挥提质增效的作用。投资者应密切关注行业动态，把握投资机遇，同时也要警惕潜在风险。
这篇文章的灵感来自于浙商证券发布的《人工智能行业深度报告》。除了这份报告，还有其他同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
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