【浙商证券】债市策略思考-技术面视角对本轮债市行情再校对

浙商证券近日发布了一份名为《债市策略思考-技术面视角对本轮债市行情再校对》的行业研究报告。这份报告主要探讨了从技术角度对当前债券市场行情的分析和预测，特别是对10年国债利率的未来走势进行了深入的探讨和预测，提出了权益市场可能对债市形成压制、资金面预计回归均衡偏紧常态等核心观点，并预测本轮债市调整行情可能延续至5-6月。报告中包含了对债券市场技术面信号的详细分析，以及对未来市场走势的预测，为投资者提供了丰富的参考信息和深入的市场洞察。

债券市场的未来走势：技术分析与基本面的双重视角

近期，债券市场波动加剧，投资者对于市场未来走向的关注度持续升温。在这样的背景下，浙商证券发布的《债市策略思考-技术面视角对本轮债市行情再校对》报告，为我们提供了深入分析。报告不仅从技术面角度探讨了债市的走势，还结合基本面因素，预测了债市调整可能持续的时间和空间。

报告指出，权益市场的表现可能会对债市形成以月为单位的压制。当前，上证指数和小浪级的(5)浪上行过程中，显示出市场的强势。这种强势可能会持续，并对债市形成压制。同时，税期过后资金面预计仍旧回归均衡偏紧常态，这意味着债市的调整行情可能会延续至5-6月。结合对C浪终点阻力位的测算，报告预测10年国债利率本轮调整的上限可能在2.0%-2.1%之间。

从技术面来看，本轮债市调整过程中出现了五个关键信号。1月3日，10年期国债活跃券盘中触及1.58%附近的历史低点，形成了底部“十字星”形态，预示着多空力量趋于均衡，为趋势转向的标志。此后，10年国债收益率虽然有所回踩，但并未突破前低，上行趋势并未被打破。布林线呈现底部横盘震荡，10年国债活跃券收益率构筑“W底”形态，均为趋势反转形态。2月25日，10年国债期货主力合约日K线走出低位“十字星”，可能预示着B浪反弹的开启。B浪终点以收缩三角形体现，相对易于判断，而C浪终点的判断则需要结合基本面综合分析。

报告中的风险提示也不容忽视。技术分析具有局限性，宏观经济政策的超预期边际变化，以及机构行为的大幅趋同和负反馈，都可能导致债市出现调整。因此，投资者在做出投资决策时，需要综合考虑多方面因素。

在权益市场和资金面的双重影响下，债市的未来走势显得尤为复杂。权益市场的强势可能会持续压制债市，而资金面的均衡偏紧状态也不利于债市的快速回暖。在这样的背景下，投资者需要更加谨慎，密切关注市场动态，以及可能影响市场的政策变化。

报告中提到的C浪终点阻力位测算，为我们提供了一个可能的价格区间。根据斐波那契数列的应用，C浪长度可能与A浪长度相等，或呈现其他斐波那契比例关系。这种测算方法，虽然基于历史数据和统计规律，但仍然存在不确定性。因此，投资者在参考这些数据时，也需要保持警惕，做好风险管理。

总的来说，债市的未来充满了不确定性。权益市场的强势、资金面的紧张状态，以及技术面的复杂信号，都为债市的走势增添了变数。在这样的市场环境下，投资者需要更加注重风险控制，同时也要关注基本面的变化，以便及时调整投资策略。

这篇文章的灵感来自于浙商证券发布的《债市策略思考-技术面视角对本轮债市行情再校对》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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