【联合资信】2025年光伏行业分析

近日，联合资信评估股份有限公司发布了《2025年光伏行业分析》报告，该报告深入分析了2024年中国光伏行业的运行情况，并展望了2025年光伏产业的发展趋势。报告指出，2024年中国光伏行业面临土地资源限制、区域市场饱和等挑战，导致全球光伏装机增速放缓，制造端供需失衡，产品价格大幅下跌，企业经营亏损严重。同时，报告也提出了2025年光伏产业竞争将更加激烈，全球新增装机增速将继续放缓，但随着落后产能的淘汰，行业有望进入良性发展阶段。这份报告中包含了丰富的行业数据、政策分析以及未来趋势预测，为光伏行业的从业者和投资者提供了宝贵的参考信息。

2024年，全球光伏行业经历了重大变化。中国作为全球最大的光伏市场，新增和累计光伏装机容量位居全球首位，但增速放缓。制造端产能虽然保持全球领先，占据全球90%以上市场份额，但土地资源限制、区域市场饱和和并网消纳问题导致全球新增装机受影响，制造端供需失衡，价格大幅下跌，企业经营亏损严重。

在全球“碳中和”背景下，能源结构转型和光伏发电技术迭代推动了光伏装机容量的快速增长。然而，2024年全球光伏装机增速明显放缓，制造端供需失衡导致价格下跌。中国光伏制造企业技术创新和产业结构优化，产能和产量规模全球第一，但土地资源和市场饱和问题导致全球光伏装机增速放缓，供应链价格下跌。

光伏产业链上游多晶硅和硅片环节，中国产量占全球90%以上。颗粒硅生产成本优势明显，但产品杂质含量高，只能作为掺杂料使用。光伏硅片环节，金刚线切割技术推动产业降本提效，薄片化、大尺寸化和N型产品成为发展方向。硅片产能过剩，价格持续走低，低于现金成本，厂商开工率降低。

光伏产业链中游电池片和光伏组件环节，电池片作为核心部件，技术迭代升级快速。2024年，TOPCon电池成为主流技术路径，市场占有率大幅提升。异质结电池和XBC电池转换效率提高，市场认可度提升，但产能规模仍小。电池片生产企业形成垂直一体化生产模式，产能过剩严重，价格持续下跌至历史低位。

发电端，全球光伏发电装机规模保持快速增长。2023年，全球新增装机约390GW，中国新增217GW。2024年，全球光伏新增装机约530GW，中国新增277.57GW。中国光伏累计并网装机容量超出880GW，新增和累计装机容量仍位居全球第一。

光伏辅材产业方面，多晶硅价格下跌，银、铝等大宗商品价格上涨，组件成本结构变化，铝边框、玻璃、银浆和胶膜成本占比提升。光伏玻璃产能过剩，价格下跌。光伏胶膜市场以透明EVA胶膜为主，共挤型EPE胶膜市场占有率提升。光伏背板市场需求量下滑，玻璃背板占比达到76.8%。

2024年，中国出台一系列政策，引导光伏行业竞争格局回归理性，行业自律公约签订和新能源发电全面市场化推进，带动供应链价格回升。国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，明确非化石能源发电装机占比提高到55%左右，风电和太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》放宽新能源消纳红线限制，提供宽松环境。《光伏制造行业规范条件（2024年本）》要求多晶硅电池、P型单晶硅电池和N型单晶硅电池的平均光电转换效率分别不低于21.4%、23.2%和25%。

2025年，预计光伏制造端“洗牌”进入深水区，P型电池技术将被加速淘汰，专利战密集爆发，行业竞争愈加激烈。全球光伏新增装机增速将继续放缓，主要光伏市场或将出现分化。中国光伏装机预期存在较大不确定性，美国总统换届或对美国光伏装机形成一定抑制。沙特阿拉伯、阿联酋、印度等新兴市场光伏终端需求增长潜力较大。德国、荷兰等欧洲传统光伏市场出现饱和，装机增速或将明显放缓。

2025年1-5月，受新能源发电“抢装”以及缅甸地震导致部分光伏上游生产线临时停产等因素影响，中国光伏制造端产品价格将有所回升。但随着新能源发电全面进入市场化，终端需求快速下降或在一定程度上抑制供应链价格上涨态势。预计2025年光伏制造端落后和低效产能将持续淘汰，光伏产业供需格局或将得到改善，行业逐步进入良性发展阶段，供应链价格将逐步回归理性。

长期来看，全球已有多个国家提出了“碳中和”或“气候中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识。根据国际可再生能源机构（IRENA）在《全球能源转型展望》中提出2030年可再生能源装机将达到11000GW以上，其中光伏装机将超过5400GW。根据国际能源署（IEA）在《2024年可再生能源分析与展望》中预测，到2030年，光伏新增装机容量在各种电源形式中占比将达到70%。光伏作为发电成本最低的清洁电力技术，全球光伏市场仍具备较大的增长空间。

这篇文章的灵感来自于《2025年光伏行业分析 联合资信 工商评级三部》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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