【中泰证券】2025年人形机器人投资策略-量产元年_全球共振_百家争鸣

中泰证券近日发布了《2025年人形机器人投资策略：量产元年，全球共振，百家争鸣》研究报告。这份报告深入分析了人形机器人行业的发展历程、当前展望以及投资建议，指出2025年将迎来人形机器人的量产元年，并从政策、产业、技术三个维度探讨了行业的共振效应。报告中不仅复盘了机器人行业的发展历程，还预测了未来的技术趋势和市场潜力，为投资者提供了丰富的行业洞察和投资方向。报告中详细拆解了机器人产业链的关键环节，并针对不同技术路线提出了具体的投资建议，是一份对投资者极具参考价值的深度报告。

【中泰证券】2025年人形机器人投资策略报告为我们揭示了人形机器人行业的未来趋势和投资机会。这份报告详细复盘了从特斯拉首次提出人型机器人概念至今的发展历程，并展望了2025年作为人形机器人量产元年的多重利好因素。

报告指出，自2021年特斯拉首次提出Tesla Bot以来，人形机器人行业经历了概念阶段、原型机阶段、技术升级阶段，直至今日的即将量产阶段。这一过程中，市场的关注点从最初的T链执行器和灵巧手、减速器等高价值、高壁垒环节，逐步扩散至传感器等技术升级领域。特别值得注意的是，华为、Figure等国内外大厂的加入，为行业带来了新的活力和投资机会。

2025年，人形机器人行业将迎来政策、产业、技术端的多重共振，这不仅意味着机器人产业链企业将迎来业绩兑现的元年，也预示着制造端的技术路线将趋于清晰。特斯拉、宇树、智元等企业规划了千台至万台级别的人形机器人出货量，行业进入量产阶段。这一转变对机器人的执行系统，包括直线传动、旋转传动、触觉传感器、力矩传感器、IMU和灵巧手等关键部件提出了更高要求。

投资建议方面，报告为我们提供了三条主线。首先是T链，随着供应商基本确定，关注量产节点及份额变得尤为重要。其次是华为链，随着产品研发的加速推进，后续产品迭代方向和国产供应商选型成为关注焦点。最后是其他本体厂供应链，如宇树科技、Figure、智元、小米等相继入局，为行业带来更多变数。

报告还特别强调了人形机器人产业化进度、AI技术发展以及研报信息更新不及时的风险。这些风险提示为我们的投资决策提供了重要参考，提醒我们在追求高回报的同时，也要警惕潜在的风险。

通俗易懂地说，人形机器人行业就像一个正在成长的小孩，现在正是它开始学会走路、跑步的关键时期。特斯拉、华为这些大公司就像教练，他们正在教这个小孩如何更好地走路。2025年，这个小孩就要开始参加比赛了，也就是人形机器人要开始大量生产了。这对我们投资者来说，是一个好消息，因为这意味着有很多机会可以投资到这个行业。

但同时，我们也要记住，这个小孩学走路的过程中可能会摔倒，也就是说，人形机器人的生产可能会遇到一些困难，比如成本太高、技术不够成熟等。所以，我们在投资的时候，要谨慎，不能把所有的钱都投进去，要做好风险管理。

总的来说，这份报告为我们提供了一个深入了解人形机器人行业的窗口，让我们看到了这个行业的巨大潜力和投资机会，同时也提醒我们注意其中的风险。通过这份报告，我们可以更好地把握投资时机，做出明智的投资决策。

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