【江海证券】转债市场债性为主_反弹力度弱于权益

江海证券研究发展部近日发布了一份名为“转债市场债性为主，反弹力度弱于权益”的金融工程报告。这份报告主要分析了近期可转债市场的表现，包括市场行情、个券表现、估值分析以及可转债条款跟踪等方面，指出近一周转债市场相较于权益市场表现较弱，转股溢价率中位数震荡企稳。报告中还详细列出了涨幅和跌幅前五的可转债个券，并对其成交量、信用评级等进行了深入分析。这里面包含了丰富的数据和分析，对于理解当前可转债市场动态和投资决策具有重要参考价值。

在近期的金融市场中，可转债市场的表现引起了投资者的广泛关注。根据江海证券发布的报告《转债市场债性为主，反弹力度弱于权益》，我们可以深入探讨这一市场的最新动态。

报告指出，近一周来，上证转债、深证转债、中证转债指数的周涨跌幅分别为-0.43%、-0.86%、-0.58%，而权益市场中，上证指数和中证全指的周涨跌幅分别为1.19%和0.30%。这一对比显示，中证转债相较于中证全指的周绝对收益为-0.88%，表明转债市场的表现并不如权益市场。

在成交量和成交额方面，可转债市场和对应正股的活跃度都有所下降。具体来说，可转债市场成交量和成交额的周环比变化分别为-44.44%和-43.32%，而正股的成交量和成交额的周环比变化分别为-39.74%和-36.97%。这种显著的回落，可能意味着市场对转债的热情有所降温。

报告中还提到，截至2025年4月18日，可转债存续个券数为483只，发行规模约为7787.44亿元，剩余规模约为6607.55亿元。转债市场的转股溢价率中位数约为36.42%，算术平均数约为55.04%，周环比变化分别为-2.31%和-2.19%。转股溢价率的下降，可能表明市场对转债的估值有所调整。

在个券表现方面，太能转债、中宠转2、动力定02、京源转债、中旗转债的周涨跌幅分别为9.92%、8.89%、7.53%、7.43%、7.16%，成为涨幅前五的个券。而回盛转债、火炬转债、惠城转债、润达转债、恒辉转债的周涨跌幅分别为-22.37%、-10.48%、-8.07%、-6.47%、-6.05%，成为跌幅前五的个券。这些数据揭示了市场对不同转债的不同态度和预期。

报告还对可转债的条款进行了跟踪。截至2025年4月18日，触发下修条款的可转债个券数量为197只，本周可能触发有条件赎回条款的个券共8只。这些条款的触发，可能会对投资者的决策产生影响。

风险提示方面，报告指出可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。同时，报告仅从金融工程角度对可转债市场和个券数据进行跟踪、统计、分析，并不构成对市场指数、行业或可转债个券的预测或推荐。

综合来看，可转债市场近期的表现显示出一定的疲软，与权益市场相比，反弹力度较弱。市场成交量和成交额的下降，以及转股溢价率的调整，都反映出市场对转债的态度正在发生变化。投资者在面对这样的市场环境时，需要更加谨慎，密切关注市场动态，合理调整投资策略。

这篇文章的灵感来自于江海证券发布的《转债市场债性为主，反弹力度弱于权益》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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