【麦肯锡】在关税的时刻_世界能否找到平衡和信任来蓬勃发展(英)

麦肯锡全球研究院近日发布了一份名为《在关税的时刻，世界能否找到平衡和信任以繁荣发展？》的报告。这份报告深入探讨了在全球贸易紧张和经济衰退可能性增加的背景下，世界各国如何寻找新的平衡点和建立信任以促进经济的繁荣发展。报告中分析了全球经济体系中信任和平衡的重要性，并提出了五个未来全球经济增长的宏观情景，旨在帮助企业和政府领导者在不确定的环境中做出战略决策。报告中包含了丰富的数据和分析，对于理解当前全球经济动态和制定未来政策具有重要的参考价值。

在2025年5月发布的《在关税的时刻，世界能否找到平衡和信任以繁荣发展》报告中，麦肯锡全球研究院和战略与公司财务实践团队深入探讨了全球贸易紧张局势下的经济前景。报告指出，全球经济一体化的愿景从未完全实现，而2025年4月2日美国关税政策的宣布，更是暴露了全球贸易体系下潜藏的不满情绪。这一政策变动引发了股市波动、通胀预期上升和消费者信心下降，全球经济面临衰退风险。

报告强调，要实现全球经济的繁荣，需要在国家间和内部找到新的平衡点，包括美国增加自产自销，中国提升国内消费，欧洲增强竞争力，以及“全球南部”国家与先进经济体的进一步融合。这些改变不仅对各国经济至关重要，也是全球经济稳定增长的基础。

信任和平衡是经济繁荣的关键因素。报告指出，在高信任度的环境中，商业风险溢价降低，信息流通更自由，交易和监管成本下降，这有助于激发经济活力、创业精神和创新能力。相反，低信任度环境则需要更多强制性的执行机制，增加摩擦和交易成本，限制了经济潜力的发挥。

报告通过五个全球经济情景，展示了未来增长的可能路径。其中，“生产力加速”和“美国财政重置”情景可能为全球经济带来最积极的结果。在“生产力加速”情景中，中国和美国降低关税，美国振兴战略制造业，中国促进国内消费，全球债务负担因生产力提升而减轻。而在“美国财政重置”情景中，新一届美国政府将重点放在恢复财政和贸易平衡上，通过削减联邦支出和税收改革，降低赤字，尽管这可能导致2025年美国经济衰退。

报告中的数据显示，美国实际工资和就业增长自2000年以来一直缓慢，特别是2008年全球金融危机后的十年里，全球资产负债表上的每1美元投资对应1.90美元的新债务。中国的制造业优势继续扩大，而欧洲则经历了“失去的十年”。美国的商业利润占国民收入的比例持续增加，而就业和工资增长却未能跟上。

报告还指出，从2017年左右开始，贸易的地理格局也开始变化，贸易伙伴之间的地缘政治距离开始压缩，

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