【高华证券】高盛可持续性-可持续基金持有情况-可持续投资(SI)基金在美国策略师偏好的行业中如何布局

高华证券（Goldman Sachs）近日发布了一份名为《GS SUSTAIN: Sustainable Fund Holdings》的行业研究报告。这份报告深入分析了可持续投资（SI）基金在美国股票市场中的持仓趋势，特别聚焦于消费品、软件与服务以及公用事业这三个行业。报告指出，这些行业被高华证券的美国投资组合策略团队视为具有较高概率在未来数月内跑赢标普500指数的领域。报告中不仅揭示了SI基金在这些行业中的历史持仓情况，还探讨了当前的持仓趋势，并识别出了一些具有强大可持续性特征且相对于同行表现出色的股票。这份报告为投资者提供了丰富的数据和深入的分析，有助于理解可持续投资策略在当前市场环境下的表现和潜在机会。

可持续投资基金在美国股票市场的投资策略中，越来越倾向于多元化和平衡。根据高华证券的最新报告，可持续投资（SI）基金在美国股票市场的几个关键行业中的持有情况，揭示了这一趋势。这些行业包括消费品、软件服务和公用事业，它们被认为有较高的可能性在未来几个月内跑赢标准普尔500指数。

在公用事业领域，尽管SI基金的持有量有所下降，但该行业仍然被轻微超配。然而，自2021年第三季度以来，公用事业的SI基金持有量下降了38个百分点，这主要是由于对可再生能源的曝光减少。尽管如此，随着对绿色资本支出的投资优先级提高，以应对电力和水资源需求的增长，以及老化基础设施和极端天气事件的影响，公用事业行业仍存在广泛的赞助机会。

软件和服务行业虽然自2021年第三季度以来相对权重持续下降，但SI基金仍然超配该行业20%。这种下降趋势在很大程度上受到了该行业在基准指数中权重增加的影响。与此同时，消费品行业的SI基金持有情况历史上变化不大，一些与消费者健康和营养联系更紧密的类别，如家庭用品和个人护理产品，得到了SI基金的青睐。

报告还指出，SI基金在某些行业中的持有量显示出混合趋势。例如，与主题对齐的公用事业和软件行业看到更大的但正在下降的持有量，而与SI基金经常排除的产品类别（如酒精和烟草）相关的消费品类别则持续看到较大的低配。这种趋势表明，SI基金的投资策略正在变得更加细致和有选择性。

在更广泛的层面上，SI基金的长期趋势显示，超配和低配的情况正在减弱。所有74个GICS行业的超配和低配值的标准差自2021年第三季度以来从1.95下降到1.04。这种对基准指数的聚合SI行业和行业级离散度的缓和，代表了SI领域正在扩大，这可以在长期内更好地保护类别表现。

值得注意的是，某些行业，如烟草、航空航天和国防以及石油、天然气和可消耗燃料，由于最终投资者对这些行业的SI产品的接受程度较低，其SI低配情况几乎没有减弱。尽管如此，我们注意到有关增加对这些行业的SI赞助的持续讨论。

高华证券的报告还强调了15个在SI基金中被低估，但在可持续性框架下表现良好的股票。这些股票在SUSTAIN框架下表现良好，相对于同行具有较高的回报，并且被SI基金低估。这些股票分布在消费品、软件和服务以及公用事业行业，为投资者提供了发现价值和潜在回报的机会。

总体而言，SI基金的持有情况和趋势显示了对可持续投资策略的持续兴趣和承诺。随着市场和投资者对可持续性的重视增加，SI基金的投资策略可能会继续发展和适应，以反映这些变化。这份报告为我们提供了一个深入了解SI基金在美国股票市场投资动态的窗口，揭示了它们如何在不同行业中分配资产，以及这些决策如何影响市场表现。

这篇文章的灵感来源于高华证券发布的《GS SUSTAIN: Sustainable Fund Holdings》报告。除了这份报告，还有许多其他同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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