【西南证券】持续关注AI医疗和创新药

西南证券近日发布了《医药行业周报(6.3-6.6)》，这份报告主要分析了近期医药行业的市场表现、投资策略、政策动态以及风险提示，特别关注了AI医疗和创新药领域的最新进展。报告中提到，全国已有830多家医院完成DeepSeek-R1的本地化部署，推动医院数字化转型，并详细分析了ASCO年会上中国学者主导的研究摘要，强调了创新药领域的研发进展和商业化前景。此外，报告还围绕新质生产力和高质量发展的大背景，对医药创新、出海和主题投资等主线进行了展望。这份报告内容丰富，为投资者提供了医药行业的深度分析和未来趋势的预测，具有很高的参考价值。

医药行业的未来：AI医疗和创新药的崛起

医药行业一直是科技创新的前沿阵地，而AI医疗和创新药则是当前最炙手可热的两大领域。根据西南证券的最新报告，医药生物指数在本周上涨1.13%，跑赢沪深300指数0.25个百分点，行业涨跌幅排名第17。从年初至今，医药行业已上涨7.81%，跑赢沪深300指数9.36个百分点，行业涨跌幅排名第5。这些数据不仅展示了医药行业的强劲增长势头，也揭示了AI医疗和创新药在行业中的重要地位。

AI医疗的发展正在改变传统医疗模式。目前全国已有830+医院完成DeepSeek-R1的本地化部署，这一国产大模型的全面开源与多领域适配，标志着AI医疗进入技术融合与行业重构的新阶段。AI技术的应用场景广泛，从监测医疗质量、优化医院资源调配、辅助诊断到保证数据安全等，AI医疗正在为医疗机构带来前所未有的智能化转型。相关标的如美年健康、乐心医疗等，都是值得关注的AI健康管理公司；而迈瑞医疗、金域医学等则在AI医疗信息化CDSS辅助临床决策领域展现潜力；联影医疗、祥生医疗等公司则在AI医学影像辅助诊断领域占据一席之地。

创新药是医药行业的另一大看点。2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会披露了多项重磅结果，其中中国学者主导的研究摘要超过70项，覆盖癌种广泛，涉及疗法前沿。这显示了中国在全球创新药研发中的重要地位。报告建议关注以临床价值为导向、以患者为中心的药物研发，把握研发进展、商业化盈利、国际化/License out三条主线。创新药龙头、Biotech公司以及转型创新的企业都是值得关注的投资机会。

医药行业的政策风险、研发进展不及预期和业绩不及预期是行业面临的三大风险。尽管如此，医药行业在新质生产力和高质量发展的大背景下，依然具有巨大的增长潜力。特别是在医药创新+出海、主题投资、红利三大主线的推动下，行业前景看好。

具体来看，医药行业估值水平(PE-TTM)为28.24倍，相对全部A股溢价率为86.84%，相对剔除银行后全部A股溢价率为42.65%，相对沪深300溢价率为137.65%。这些数据表明，尽管医药行业的估值相对较高，但其增长潜力和市场预期仍然吸引了大量投资。

个股方面，本周医药行业A股有330家股票涨幅为正，150家下跌。涨幅排名前十的个股包括易明医药、万邦德、昂利康等，而跌幅排名前十的个股则包括*ST龙津、华森制药、迈普医学等。这些数据不仅反映了市场对不同医药股的偏好，也揭示了行业内部的分化趋势。

总体而言，医药行业正迎来AI医疗和创新药的双重机遇。随着技术的不断进步和市场需求的日益增长，这两个领域有望成为推动医药行业增长的新引擎。投资者应密切关注相关政策动向、研发进展和市场表现，把握投资机会，同时也要警惕行业风险。

这篇文章的灵感来自于西南证券发布的《医药行业周报(6.3-6.6)》。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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