【平安证券】AI系列专题报告(一)-算力-算力基建景气度高_国产AI芯片发展势头良好

平安证券研究所近日发布了《AI系列专题报告（一）-算力：算力基建景气度高，国产AI芯片发展势头良好》的研究报告。该报告深入分析了AIGC技术的蓬勃发展对智能算力的强劲需求，特别是训练和推理算力市场需求的增长，以及全球科技巨头在资本支出上的高位维持和国内智算中心建设的热潮。报告还重点探讨了AI算力芯片市场的发展趋势，尤其是ASIC芯片的崛起和国产AI芯片的国产化进程，以及AI服务器市场的景气度和国产AI芯片在服务器中的占比提升。这份报告为投资者提供了关于AI算力领域的全面视角，其中包含了对未来市场趋势的预测和对国产AI芯片发展的深刻见解，对理解当前AI算力市场的竞争格局和投资机会具有重要价值。

AI算力：智能时代的新引擎

人工智能技术的飞速发展带来了对底层智能算力的强劲需求。AIGC技术的蓬勃发展，对算力的需求日益增长，尤其在训练大型AI模型时，需要海量的算力支撑。2024年末DeepSeek的发布，以其轻量化、低成本、高性能的特征，大幅降低了AI应用的门槛，预示着推理算力市场需求的巨大潜力。

全球科技巨头的资本支出维持在高位，国内智算中心建设如火如荼，显示出智能算力需求的旺盛。据中国信通院&浪潮信息报告数据显示，截至2023年底，全球智能算力规模达到335EFLOPS，同比增长136%，远超算力整体规模增速。这一增长趋势不仅反映了AI技术的进步，也预示着智能算力市场的巨大发展空间。

AI算力芯片市场规模的增长同样迅猛。全球AI芯片市场规模在2022年约为422亿美元，预计到2025年将达到920亿美元，三年复合年增长率达27.7%。AI算力芯片主要有通用GPU和ASIC两大类，通用GPU是目前的主流，以英伟达为领导者，而ASIC作为专用定制芯片，在特定任务中的计算能力和效率更强。国内AI芯片领域也在快速发展，海光信息、华为昇腾等已取得一定突破，显示出国产AI芯片的强劲发展势头。

AI服务器市场同样景气度高，国产AI芯片占比提升。根据IDC&浪潮信息报告数据，2024-2028年，我国AI服务器复合年增长率将达到约30.6%。在美国对华半导体出口管制升级的背景下，国内AI服务器厂商积极拥抱国产AI芯片，推动国产AI芯片占比持续提高。

DeepSeek的火爆出圈，轻量化、低成本、高性能的特点，使得推理场景逐渐打开，推理端算力需求将逐步超过训练端。AI算力成为美国对华科技制裁的重灾区，先进的AI算力芯片无法出口至国内，这反而倒逼国内AI算力从设计到制造到整机的全面国产替代。国内通用GPU、ASIC芯片蓬勃发展，服务器和一体机厂商也逐渐向国产AI芯片倾斜，全产业链合力，国内AI算力自主可控已取得不菲成果。

投资建议方面，推荐关注海光信息、浪潮信息、龙芯中科、芯原股份、紫光股份、深信服、神州数码等企业，这些公司在AI算力领域已展现出强劲的竞争力。同时，建议关注寒武纪、华勤技术、软通动力等公司，它们在AI算力芯片领域的发展同样值得关注。

风险方面，需要警惕大模型应用落地不及预期、国产AI芯片开发不及预期以及美国对华科技制裁的风险。这些因素都可能影响智能算力的需求和供给，进而影响整个AI算力市场的发展。

通过这篇文章，我们对AI算力市场的现状和未来发展趋势有了更深入的了解。文章的灵感来源于平安证券研究所发布的《AI系列专题报告（一）-算力：算力基建景气度高，国产AI芯片发展势头良好》。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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