【东吴证券】无人驾驶深度之一-无人物流专题-万事具备_爆发元年

东吴证券近日发布了《无人驾驶深度之一-无人物流专题》报告，该报告深入探讨了无人物流行业的当前发展状况、市场潜力以及未来趋势，指出无人物流万事具备，正处于爆发元年。报告中详细分析了无人物流的技术成熟度、政策支持、经济性等多个维度，并预测了未来几年无人物流车的销量和市场渗透率，展现了无人驾驶技术在物流领域的广阔应用前景。报告内容丰富，为投资者提供了关于无人物流行业的深刻洞见，是理解该领域发展动态的重要资料。

无人驾驶技术正逐渐从概念走向现实，特别是在物流领域，无人物流车正成为行业新宠。根据东吴证券发布的《无人驾驶深度之一-无人物流专题-万事具备 爆发元年中》报告，2025年无人物流车市场将迎来爆发，预计销量将超过3万辆，渗透率突破1.2%。这一变化预示着物流行业即将迎来一场革命。

报告指出，无人物流车主要应用于支线运输，即城市内或城市到乡镇的中短途运输，这一领域可替代约210万辆轻型商用车。政策、技术和经济性三大要素的成熟，为无人物流车的爆发提供了条件。全国200多个城市已开放路权审批，技术端L4自动驾驶在限定场景下趋于成熟，经济性上，无人物流车全生命周期单件配送成本较传统微面低60%以上。

无人物流车的市场空间巨大。报告预计，到2030年，无人物流车销量将达到60万辆，整车市场空间245亿元，运营服务市场空间更是高达413.4亿元。这一市场规模的预测，基于无人物流车企主导的“整车销售+运营服务”模式。车企通过规模化摊销研发投入和运营费用，预计销量超过5000辆时，可实现盈亏平衡；销量达到5万辆时，单车利润可达4.3万元，净利率超过40%。

在无人物流车领域，九识和新石器两大龙头企业表现突出，占据80%以上的市场份额。九识智能的新产品E6定价1.98万元，颠覆行业，采取双Orin芯片+4个激光雷达+高精地图方案，预计2025年销量将达到1万辆以上。新石器则以X3和X6产品为主，计划推出X12，采用单Orin芯片+1个激光雷达+轻图模式，预计2025年销量将冲刺1.5万辆。

投资建议方面，报告首先看好无人物流车企，如文远知行、金龙汽车，同时建议关注后续有望上市的九识智能、新石器、驭势科技等。其次，看好受益于无人驾驶的智能硬件，如速腾聚创、禾赛科技（激光雷达），德赛西威（域控）、伯特利（制动）等，并看好电动化相关标的，如宁德时代、亿纬锂能、汇川技术等。

然而，无人物流车的发展也面临风险。技术推广不及预期、量产及运营进度不及预期、技术突破不及预期以及市场竞争加剧等，都可能对行业造成影响。这些风险提示，为投资者提供了冷静的视角，提示在追求高回报的同时，不可忽视潜在的风险。

综上所述，无人物流车市场正处于爆发前夜，技术的进步、政策的支持和经济性的凸显，共同推动着这一行业的发展。虽然面临挑战，但未来的市场潜力巨大，值得行业内外的关注和投资。这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的《无人驾驶深度之一-无人物流专题-万事具备 爆发元年中》报告；除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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