【国金证券】家电行业2025年中期策略-配置黑白电龙头_拥抱新消费与新制造

近日，国金证券发布了一份名为《家电行业2025年中期策略-配置黑白电龙头_拥抱新消费与新制造》的行业研究报告。这份报告深入分析了家电行业的三大投资主线，包括家电新消费、家电新制造以及业绩稳健增长的黑白电龙头，并提出了具体的投资建议。报告还涉及了国内外需求波动、行业竞争加剧、汇率波动等风险提示，为投资者提供了全面的行业洞察和策略指导。报告中不仅包含了对当前家电市场趋势的精准把握，还深入探讨了各个细分领域的发展潜力和风险因素，是一份内容丰富、极具参考价值的专业分析报告。

家电行业在2025年迎来了新的发展机遇与挑战。随着科技的进步和消费者需求的变化，家电产品正向着智能化、高端化方向发展，行业竞争格局也在发生深刻变化。本文将深入探讨家电行业的三大投资主线：家电新消费、家电新制造以及业绩稳健增长的黑白电龙头。

在家电新消费领域，新产品形态和新行业阶段成为投资的焦点。手持智能影像赛道因其巨大的成长潜力而备受瞩目，全景相机作为其中的代表产品，市场规模不断扩大，预计到2024年将达到67%的市场份额。全景相机不仅满足了消费者记录和分享生活的需求，还因其独特的视角和创新体验，如“自拍杆隐形”和智能追踪等功能，受到市场的热烈追捧。影石创新作为全景相机的全球龙头，凭借其技术和品牌优势，享受行业增长红利。

新行业阶段的代表是扫地机板块，其高成长潜力和国产品牌全球份额的快速扩张，使其成为投资者的新宠。据数据显示，2025年1-5月扫地机行业线上销量和销额增速分别达到50.6%和52.3%，显示出强劲的市场动力。中国品牌在全球市场的竞争力不断增强，其中石头科技通过积极的市场策略，不断扩大其领先优势，成为全球扫地机龙头。

家电新制造领域，投资者看好那些主业基本面扎实且布局机器人方向的优质企业。欧圣电气作为养老机器人领域的先行者，其子公司伊利诺深耕该领域超过10年，产品已获得多个国家和地区的认证。此外，格力博在商用锂电OPE领域布局领先，有望在行业爆发中获得红利，同时与智元机器人的合作也为其在割草机器人领域的发展提供了新动力。

在业绩稳健增长的黑白电龙头方面，白电龙头因其高股息和业绩稳定性而受到市场的青睐。美的集团、海尔智家和海信家电等企业，不仅在国内市场表现出色，同时也在海外市场取得了显著的增长。黑电龙头则依靠产品结构升级带动利润率的持续改善，海信视像和TCL电子等企业在Mini LED等高端产品领域的布局，使其在全球市场上的竞争力不断增强。

然而，家电行业的发展前景并非没有风险。国内外需求的波动、行业竞争的加剧、汇率和关税的变化以及原材料价格的波动，都可能对家电企业的盈利状况产生影响。特别是在全球宏观经济环境复杂的背景下，关税政策的变化对出口企业的影响尤为显著。因此，投资者在把握投资机会的同时，也需要密切关注这些风险因素。

总的来说，家电行业在新消费、新制造以及黑白电龙头的推动下，展现出了新的活力和增长潜力。投资者在看到机遇的同时，也应警惕潜在的风险，做出明智的投资决策。这篇文章的灵感来自于国金证券发布的《家电行业2025年中期策略-配置黑白电龙头_拥抱新消费与新制造》报告，除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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