【华龙证券】汽车行业2025年中期策略报告-整合与出海并行_智驾与机器人齐飞

华龙证券研究所近日发布了《汽车行业2025年中期策略报告-整合与出海并行，智驾与机器人齐飞》。这份报告主要分析了2025年上半年汽车行业的市场表现和未来趋势，特别强调了智能驾驶和人形机器人技术对行业的催化作用，以及乘用车市场格局的加速收敛和自主车企出海的全面加速。报告中指出，随着智驾技术的普及和升级，以及人形机器人在工业场景的规模化部署，汽车行业将迎来新的增长点。这份报告提供了对汽车行业未来发展方向的深刻洞察，对于理解行业动态和投资决策具有重要参考价值。

汽车行业在2025年迎来了重要的转折点，智能化和电动化的趋势愈发明显。华龙证券研究所发布的《汽车行业2025年中期策略报告》深入分析了行业现状和未来趋势，为投资者提供了宝贵的参考。

首先，智能驾驶技术的进步给汽车行业带来了革命性的变化。报告指出，智驾技术的发展让乘用车和汽车零部件板块的超额收益明显。2025年上半年，申万汽车板块上涨8.91%，领先沪深300指数8.88个百分点。这表明市场对智能驾驶技术的前景十分看好。智驾技术的普及率提升，以及头部玩家模型迭代带来的体验革新，正逐步成为影响消费者购车决策的关键因素。

乘用车市场格局也在加速变化。在以旧换新政策的支撑下，2025年上半年乘用车市场维持增长态势，新能源和自主品牌的市场份额持续提升。自主品牌在15万元以下的主流家用市场占据主导地位，而在高端市场，自主品牌的增长空间仍然存在。例如，20-30万元区间的小米YU7、小鹏G7和理想i6等产品具备爆款潜力。这些车型的成功，将进一步巩固自主品牌的市场地位。

自主品牌的出海步伐也在加快。2025年1-5月，乘用车出口维持两位数增长，插混车型成为增长的重要驱动力。自主品牌在海外市场的定价优势，有望成为车企重要的利润来源。随着海外产能的密集落地，特别是在东南亚和拉丁美洲市场，自主品牌的全球市占率有望持续提升。

智驾技术的发展也带动了产业链的增量。L2和L4级别的智驾技术双双放量，预计2025年中高阶智驾车型销量有望达到550万辆，渗透率达到22.9%。Robotaxi的商业运营也在政策和成本的双重支撑下加速拓展。这些变化为智能硬件供应商、智驾领先车企以及Robotaxi运营平台带来了新的机遇。

人形机器人领域也值得关注。随着工业场景规模化部署的逐步落地，大量优质实机数据有望进一步提升机器人的通用能力，推进量产加速。尽管面向家庭场景的人形机器人在认知决策、续航耐久、精巧操作和运动控制方面还存在痛点，但这些挑战也代表着未来软硬件的进化方向。

投资建议方面，报告维持行业“推荐”评级。建议关注的个股包括比亚迪、长城汽车、吉利汽车等有望受益于乘用车格局收敛及海外市场拓展的自主车企；赛力斯和小鹏汽车-W等智驾领先标的；德赛西威、华阳集团、均胜电子、伯特利等智能驾驶产业链核心标的；以及隆盛科技、拓普集团、银轮股份、北特科技、贝斯特、华依科技等人形机器人领域的布局企业。

风险方面，宏观经济波动、政策变动、原材料价格波动、地缘政治风险、重点上市车型销量不及预期、人形机器人量产节奏不及预期以及第三方数据的误差风险等都可能对行业产生影响。

这篇文章的灵感来自于华龙证券研究所发布的《汽车行业2025年中期策略报告》。除了这份报告，还有其他同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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