【莱坊】2025年医疗资本市场

近日，国际知名的房地产顾问公司莱坊（Knight Frank）发布了其最新的《2025年医疗资本市场》研究报告。这份报告深入分析了全球医疗资本市场的现状和未来趋势，特别关注了英国医疗市场的宏观经济概况、交易量、投资回报率以及医疗房地产的投资吸引力等多个维度。报告指出，尽管全球经济面临挑战，医疗行业因其稳定的回报和长期收入潜力，继续受到投资者的青睐。报告中不仅提供了详尽的数据和分析，还包含了对行业专家的访谈，提供了对医疗资本市场未来发展的深刻见解。这份报告是了解和把握医疗资本市场动态的宝贵资源。

在2025年，全球资本市场的目光再次聚焦于医疗健康领域。根据Knight Frank发布的《2025年医疗资本市场》报告，尽管英国医疗市场在过去几年面临诸多挑战，但2024年投资者对医疗行业的积极情绪得到了确认。2023年交易量下降50%之后，2024年医疗交易量回升至超过30亿英镑，这一增长部分归因于北美资本通过REITs（房地产投资信托）如Welltower的积极回归，以及他们利用RIDEA结构进行WHOLECO交易的能力。

报告指出，医疗行业的基本面驱动因素，如人口统计数据、长期收入和ESG（环境、社会和治理）资质，继续为医疗行业提供了不可否认的吸引力。2024年的平均年化回报率为5.8%，高于前一时期的4.4%，凸显了医疗行业在回报稳定性方面的优势。此外，医疗行业的交易表现在年度护理院交易性能审查中持续强劲，进一步巩固了行业信心。

在全球宏观经济方面，2025年第一季度美国的“解放日”引发了全球市场的急剧下滑，导致国际货币基金组织下调了全球增长预测，预计2025年和2026年的增长率分别为2.8%和3%，低于1月份预测的3.3%。英国经济在2024年上半年表现温和，但在下半年停滞不前，2025年英国经济增长预期保持低迷，预计GDP增长率为1%。

报告还强调了医疗行业的投资案例，包括人口老龄化带来的需求增加、稳定的投资回报、避险需求、长期收入和结构变化。例如，英国85岁以上人口预计从2020年的170万增加到2050年的370万，这意味着对住宅护理、初级护理和急性医院服务的需求将增加。此外，医疗行业的加权平均未到期租期（WAULT）在住宅护理和医院部门平均为25-30年，通常与通胀挂钩。

在交易量方面，2024年的交易量约为32亿英镑，这是自2020年以来的最高水平，其中大部分归因于WHOLECO交易和海外资本。2024年，85%的交易是投资组合交易，与2023年相比，当时单一资产和投资组合交易分别占交易量的48%和52%。这一变化归因于关键市场参与者和海外投资者寻求更大的市场地位。

报告还指出，2024年海外资本的反弹是北美REITs以高于净资产价值（NAV）的价格交易的结果，使他们有能力筹集并最终部署资本。英国机构资本在这一过程中也保持活跃，继续成为国内活动的基本部分。

在债务市场更新方面，英国的债务市场继续受到流动性和竞争激烈的借贷环境的影响。非银行贷款人在市场上保持强势已有多年，清算银行也重新进入市场。这导致大量资本追逐减少的交易，意味着潜在贷款人之间的竞争加剧，为借款人提供了有利的融资条件。

报告还提到了REITs在医疗领域的增长，特别是在2024年，海外REITs在英国市场的地位更加显著。这些REITs在全球医疗资产中占有942亿英镑，分布在各种策略中。随着跨境战略的增长，观察REITs的整体情况变得必要，而不仅仅是基于它们各自的注册地点。

最后，报告预测2025年医疗行业将继续保持强劲的需求和交易量。投资者和贷款人干粉充足，成本低廉，有望延续这一积极趋势。ESG将成为一个重要特征，投资者和运营商将热衷于通过具有强大ESG资质的护理环境和服务来实现他们的可持续性目标。医疗行业的资本充足，加上稳健的运营商交易和我们提到的基本驱动因素，表明医疗行业处于长期强势地位。

这篇文章的灵感来自于Knight Frank发布的《2025年医疗资本市场》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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