【华龙证券】A股市场2025年中期投资策略报告-从山重水复到柳暗花明

华龙证券研究所近日发布了《A股市场2025年中期投资策略报告——从山重水复到柳暗花明》。这份报告深入分析了当前全球经济形势、中美贸易关系、国内政策影响以及市场表现等多个维度，探讨了A股市场在2025年中期的投资策略。报告指出，尽管全球经济增长预期下调，美国关税政策对全球经济造成扰动，但中美贸易摩擦的缓和、国内政策的有效实施以及市场估值的合理性等因素，共同支撑了A股市场的稳定发展。报告中还强调了坚守成长板块的投资价值，并提出了多个行业主题的投资机会。这份报告为投资者提供了宝贵的市场分析和投资建议，是理解当前经济形势和把握投资机会的重要参考。

2025年，全球经济面临诸多挑战，美国关税政策的变动对全球经济产生了深远影响。华龙证券研究所发布的《A股市场2025年中期投资策略报告》深入分析了当前经济形势，为投资者提供了宝贵的投资策略。

美国关税政策的调整，尤其是对主要贸易国的影响，已成为全球经济的一个关键变量。报告显示，美国对华商品加征的关税最高时达到了惊人的145%，这对中美贸易产生了巨大冲击。幸运的是，随着中美贸易摩擦的缓和，双方互降关税，外贸形势有所改善。中国对非洲和欧洲市场的出口逆势回升，显示出中国市场的韧性和多元化潜力。

在国内，消费复苏迹象明显，5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，显示出国内消费市场的活力。同时，新动能行业如集成电路封装测试、可穿戴智能设备制造等价格同比上涨，显示出高科技行业的强劲增长势头。

投资方面，制造业投资引领增速，基础设施投资发挥了支撑作用。房地产市场也显示出平稳运行的迹象，5月份70个大中城市房价同比降幅继续收窄，商品房库存持续减少。

在这份报告中，华龙证券研究所提出了“长牛未央，坚守成长”的观点，认为美国关税政策再次冲击市场的可能性较低。政策推动中长期资金入市稳定市场表现，上市公司业绩可能进入蓄势并逐步好转的阶段。主要指数估值仍处于中低位置，市场仍处于配置的机会值附近。

报告特别强调了成长板块的配置价值，建议关注科技和先进制造等成长板块机会。国防军工、低空经济、稳定币、AI智能体、AI传媒、自主可控、人形机器人、“两重”“两新”、“反内卷”等行业和主题被看好。这些领域不仅受到政策的大力支持，而且具有高景气度和巨大的市场潜力。

国防军工板块在地缘政治冲突频发的背景下，显示出强烈的市场活力。低空经济市场规模巨大，预计2035年将突破3.5万亿元。稳定币市场规模快速增长，多元化应用场景带来产业链投资机会。AI智能体技术突破、商业化落地与政策红利共振，市场增长迅速。AI传媒行业变革驱动力强劲，AI技术正深度重构传媒产业价值链。

自主可控领域，国家战略的推进和中美贸易摩擦的催化，使得国产替代成为必然趋势。人形机器人产业正处于技术突破与商业化落地的关键拐点，市场预期高速增长。“两重”“两新”政策推动的高景气板块和“反内卷”带来的重估投资机会，也为投资者提供了新的投资方向。

风险方面，报告提醒投资者关注经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、贸易保护主义风险以及黑天鹅事件等可能对市场产生的影响。

综上所述，这份报告为投资者提供了一个全面的视角，不仅分析了当前的经济形势，还指出了未来的投资机会和潜在风险。在全球经济不确定性增加的背景下，这份报告无疑是投资者的重要参考。文章的灵感来源于华龙证券研究所的这份报告，它为我们提供了深刻的市场洞察。除了这份报告，还有许多同类型的报告也极具价值，我们都收录在同名星球，有兴趣的读者可以自行获取，以获得更全面的信息和分析。

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