蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
东吴证券近日发布了一份名为“人形机器人行业深度报告-人形轻量化大势所趋，镁合金、以塑代钢是核心”的研究报告。这份报告深入探讨了人形机器人轻量化的趋势，强调了镁合金和高性能工程塑料在实现机器人轻量化中的重要性，并分析了这些材料的市场潜力和投资机会。报告指出，轻量化不仅能解决人形机器人续航不足、灵活度较低和散热能力差等问题，还能为相关材料供应商带来新的增长点。在这份报告中，东吴证券提供了对行业趋势的深刻见解和具体的投资建议，对于理解人形机器人行业的未来发展和投资布局具有重要价值。
人形机器人行业正迎来一场轻量化革命。轻量化不仅能提升机器人的续航能力，还能提高其灵活度和散热效率，是人形机器人发展的关键。东吴证券的最新深度报告指出，轻量化的实现主要依赖于结构优化、零部件性能提升和原材料替换三大路径。其中，原材料替换因其短期内的可行性而成为主流，特别是镁合金和高性能工程塑料的应用。
镁合金以其轻质和高强度的特性，在人形机器人领域展现出巨大潜力。报告显示，镁合金的减重效果优于铝合金，且成本优势明显。半固态工艺的应用解决了镁合金的耐腐蚀性问题，降低了设备壁垒。在工业机器人领域的成功应用，也为其在人形机器人领域的应用提供了可迁移性。此外，工程塑料如PEEK、PPS和PPA因其低密度、高机械强度和稳定性，在轻量化趋势下打开了市场增量空间。
投资建议方面，报告推荐关注镁合金压铸头部企业宝武镁业和星源卓镁，以及人形机器人轻量化关节件企业旭升集团。同时，工程塑料头部企业肇民科技、沃特股份和中研股份也值得关注。这些企业在轻量化材料的研发和应用上具有先发优势，有望在人形机器人行业的快速发展中获益。
人形机器人轻量化趋势明显。例如，优必选的Walker C在身高增加的同时，重量降低了20kg；特斯拉Optimus的重量也从Gen 1的73kg降低至Gen 2的63kg。轻量化不仅能解决续航不足的问题，还能提高机器人的灵活度和使用寿命。报告显示，通过减重40%，卓益得人形机器人的续航时间提高至6小时。
轻量化的实现路径多样。结构优化通过集成化设计、仿生结构设计和去冗余设计降低零部件数量；零部件替换通过采用更高性能的产品实现；原材料替换则通过采用更轻的材料，如镁合金和高性能工程塑料。特斯拉Optimus Gen2手臂部位采用的CF/PEEK复合材料，相比传统材料重量减轻70%，整机重量降低10kg。
镁合金的应用前景广阔。报告显示，镁合金的原材料成本下行以及制造工艺的优化，使得其性价比逐渐凸显。镁合金的密度为铝合金的2/3，且具有更好的电磁屏蔽效能和散热效率，使其在人形机器人领域更具优势。半固态成型技术的发展，解决了镁合金耐腐蚀性差的问题，被认为是镁合金大规模发展的核心助推器。
工程塑料在轻量化中的作用不容忽视。PEEK、PPS和PPA等材料因其低密度、高机械强度和稳定性，在轻量化趋势下打开了市场增量空间。这些材料可应用于关节轴承、减速器齿轮、电机端盖、传感器外壳等关键部件，市场价值量巨大。报告显示，人形机器人的落地有望为工程塑料带来十亿量级市场空间。
风险方面，报告提示了人形机器人产业化落地进程不及预期、技术路线变更、原材料成本上涨超预期以及新型材料替代风险。这些因素都可能对人形机器人供应链企业的发展造成不利影响。
综上所述，人形机器人行业的轻量化趋势为相关材料企业带来了新的增长机会。镁合金和高性能工程塑料的应用，不仅能够提升人形机器人的性能，还能为企业带来新的市场空间。投资者应密切关注这一领域的技术进展和市场动态，把握投资机会。
这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的《人形轻量化大势所趋，镁合金&“以塑代钢”是核心 ——人形机器人行业深度报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。
【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。
