【高盛】-即时配送大报告

高盛（Goldman Sachs）近日发布了一份题为“Navigating China Internet电商中的‘日常应用’之争：食品/即时配送TAM、交叉销售及最终格局”的行业研究报告。这份报告深入分析了中国电商领域中，食品配送和即时购物市场的竞争态势，特别是电商玩家与本地服务领导者美团之间的竞争如何达到新的高度，以及所有公司如何转变焦点，力图成为中国跨商品和服务交易的“日常应用”。报告中提供了对即时购物市场规模的预测、交叉销售策略的影响以及未来市场格局的深入见解。这份报告是理解中国互联网电商竞争动态的宝贵资源，对于投资者和行业分析师来说，其中包含了丰富的数据和分析，有助于把握行业发展趋势和投资机会。

电商巨头争夺“日常应用”地位，即时配送市场成关键战场

随着电商玩家与本地服务领导者在食品配送和即时购物领域的竞争加剧，美团、阿里巴巴和京东等企业正力图成为中国跨商品和服务交易的“日常应用”。报告预计到2030年，食品外卖市场规模将扩大至2.4万亿元人民币，即时购物市场规模将达到1.5万亿元人民币。这一趋势不仅改变了消费者的购物习惯，也重塑了电商行业的未来格局。

美团领先地位受挑战，电商巨头加大投资

美团目前在即时购物领域处于领先地位，但其市场份额正受到阿里巴巴和京东的挑战。报告预计，阿里巴巴的食品配送亏损为410亿元人民币，京东为260亿元人民币，而美团的息税前利润将减少250亿元人民币。这表明，为了争夺“日常应用”的地位，电商巨头们不惜投入巨额资金，以期在即时配送市场占据一席之地。

交叉销售策略，提升用户购买频次

电商玩家的野心不仅限于食品配送服务本身，他们更希望通过高频的食品配送服务带动低频的整体电商/旅游产品销售。这种交叉销售策略能够提升用户的购买频次，从而增加平台的交易量和市场份额。例如，京东如果能成功稳定其2000万以上的食品配送规模，可能会获得不成比例的更多收益，鉴于其日活跃用户规模/用户购买频次劣势。

集中厨房模式，提升食品安全和配送效率

报告中提到，美团计划推出1,200个集中厨房，这一模式通过提升消费者对食品安全的信心以及更集中调度带来的更低骑手/配送成本，推动食品配送的持续渗透。集中厨房模式的出现，不仅能够提高食品的质量和安全性，还能够降低物流成本，提升配送效率，这对于电商玩家来说是一个重要的竞争优势。

电商营销支出结构变化，更可持续的流量来源

高频次的外卖消费为电商平台带来了更可持续的流量来源，这可能从长远来看改变电商的营销支出结构。以交易为核心的平台美团在将外卖用户交叉销售到其门店、酒店、旅游业务的案例，促使电商玩家最新的整合新产品到单一应用的改版。这种转变意味着，电商平台可能会减少对微信/抖音等社交媒体平台的依赖，转而利用食品配送服务来获取和保留用户。

食品配送竞争格局的演变，对电商股价的影响

报告中提出了食品配送/即时购物领域的三种更新情景，并对电商玩家的客户获取成本(CAC)长期正面影响进行了分析。随着美团稳定的订单量，阿里巴巴近期按需订单量激增，京东稳定在2000万，这三种情景对电商玩家的市场份额和盈利能力有着不同的影响。长期投资将食品配送亏损视为营销支出的一部分，可能意味着短期内对食品配送利润池的损益，但随后可能带来电商玩家营销效率的提升。

展望未来，即时配送市场的竞争将更加激烈。电商巨头们需要不断创新和调整策略，以适应市场的变化和消费者的需求。这场争夺“日常应用”地位的战争，不仅关乎即时配送市场的份额，更关乎电商行业的未来走向。

这篇文章的灵感来自于高盛发布的《即时配送大报告》，它为我们提供了一个深入了解中国电商行业竞争格局的视角。除了这份报告，还有许多同类型的报告，它们同样提供了深刻的行业洞察和分析，都非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。