【安永】2025年上半年中国海外投资概览

安永中国海外投资业务部近日发布了《2025年上半年中国海外投资概览》报告。这份报告主要分析了2025年上半年中国经济在全球外部环境挑战下的表现，特别是对外直接投资、海外并购和对外承包工程的情况，以及中国企业在全球化发展中的趋势和特点。报告中指出，尽管中国对外直接投资呈现调整态势，但在“一带一路”共建国家的非金融类直接投资实现逆势增长，海外并购活动持续回暖，对外承包工程新签合同额稳步增长，其中包含了许多对中国企业国际化发展具有指导意义的深入分析和数据。

2025年上半年，中国经济在全球外部环境挑战加剧的情况下，依然展现出了强劲的韧性，实现了5.3%的GDP同比增长。尽管对外直接投资有所调整，但外贸总额却增长了2.9%，创下了历史同期的新高。特别是在对东盟的贸易和“新三样”等出口方面表现亮眼。在全球经贸秩序波动的背景下，中国以强化内需和高水平开放为两大支柱，对冲外部风险，为全球市场提供了稳定的政策预期。

在对外直接投资方面，2025年上半年中国全行业对外直接投资额为800亿美元，同比下降6.2%。然而，对“一带一路”共建国家的非金融类直接投资却逆势增长20.7%，达到189亿美元，占比较上年同期增长了5个百分点，达到了26%。这一数据显示，尽管全球经济形势复杂多变，中国企业在全球范围内的投资活动仍然保持活跃，特别是在“一带一路”沿线国家。

海外并购方面，中企宣布的海外并购总额为196亿美元，同比增长79%。并购交易数量虽然同比减少7%，但超过5亿美元的大额交易数量却从去年同期的6宗增加到了14宗。这一趋势表明，中国企业在全球并购市场中的活跃度和影响力正在逐步增强。

从行业角度来看，TMT、采矿与金属和先进制造与运输成为三大热门行业，其中TMT行业的并购金额同比增速超过三位数，显示出中国企业在全球科技、媒体和通信行业的投资热情。按区域划分，亚洲依然是中企海外并购的第一大目的地，并购金额同比增长162%，增速排名第二。北美洲并购交易回暖，并购金额同比增长80%；拉丁美洲并购金额则录得620%的大幅增长，增速位列第一。然而，在欧洲的并购金额及数量则双双下跌。

在全球经济增长前景方面，由于美国对贸易逆差来源国实施的平均实际关税率低于预期以及部分主要经济体的财政扩张等因素，IMF预测2025年全球经济增长3.0%，较4月预测值上调0.2个百分点。其中，中国的上调幅度达到了0.8个百分点。这一预测显示了全球经济对于中国经济稳健增长的依赖和期待。

在全球宏观经济形势下，中国企业正面临着复杂的外部环境。美元明显走弱，美元指数下跌11.4%，创2022年3月以来的新低。人民币汇率呈现双向浮动，总体保持稳定，对美元微升0.4%。在这种背景下，中国企业需要主动管控汇率变量，以应对全球经济的不确定性。

在对外承包工程方面，2025年上半年对外承包工程新签合同额达到1,299亿美元，同比增长12.4%。在“一带一路”共建国家的新签合同额和完成营业额继续占比八成以上。这一数据显示，中国企业在全球基建领域的影响力和竞争力。

综上所述，2025年上半年中国海外投资呈现出调整态势，但在全球经济中仍显示出强大的活力和潜力。中国企业在全球范围内的投资和并购活动，不仅推动了自身的国际化发展，也为全球经济的稳定和增长做出了积极贡献。

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