蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
环球富盛理财有限公司近日发布了一份题为“环保监管严格和能源成本高企，化工巨头产能退出欧洲市场”的行业研究报告。这份报告深入分析了欧盟化工行业的现状，指出欧盟作为全球第二大化学品生产地，正面临俄乌冲突导致的能源价格上涨、碳中和政策推进以及环保监管加强等多重挑战，这些因素共同促使化工巨头们纷纷退出欧洲市场。报告中提供了详尽的数据和分析，对于理解当前欧洲化工行业的发展趋势和未来展望具有重要价值。
欧盟化学品行业的挑战与转型
欧盟的化学品行业正面临前所未有的挑战。由于环保监管严格和能源成本高企，化工巨头们正纷纷退出欧洲市场。这篇文章将探讨这一现象背后的原因和影响。
欧盟是全球第二大化学品生产地，但近年来，俄乌冲突加剧了欧洲能源价格的上涨，削弱了欧洲化工行业的竞争力。欧洲严重依赖俄罗斯能源，约40%的天然气以及相当一部分石油和煤炭都从俄罗斯进口。冲突和随后的制裁导致俄罗斯能源进口量大幅减少，能源价格持续大幅上涨。据欧洲化学工业联合会(CEFIC)报告，能源和化石原料是化工行业竞争力的真正制约因素，占比高达30-40%。
与北美和中东相比，欧洲的乙烯生产成本处于劣势。2023年，欧洲乙烯生产成本是美国的3.2倍，这充分说明了这一点。需求停滞、监管趋严以及供应链问题都给欧洲化学工业带来了巨大压力。其结果是化学品贸易出现负平衡，欧洲化学品产量在过去两年下降了约20%。自2021年以来，欧盟一直是化学品净进口国，这意味着它已被中国等国的化工行业远远甩在身后。
欧盟化学品产量仍比疫情前低，产能利用率维持低位。2023年，欧盟27国化学品产量较2022年下降8.5%，仍比疫情前的水平低11%。2024年略有好转迹象，但尚未复苏。2024年的产量比2023年的水平高出2.5%。从绝对值来看，该行业可能继续增长，但速度会有所放缓。2023-2024年，欧盟的产能利用率没有改善的迹象：在75%左右波动，而历史平均水平为81%。这直接影响了生产力和盈利能力。
欧洲碳排放交易证书收入大幅增加，欧盟碳关税覆盖化肥和有机化学品等，将于明年征收。碳关税与欧盟碳市场密不可分，欧盟碳关税制定目的之一是为了防止碳泄露。CBAM将对特定行业的二氧化碳排放定价。有机化学品在未来将会被纳入碳关税管控。根据CBAM，二氧化碳数据必须按季度报告。第一个报告期于2024年1月31日结束。2025年过渡期结束后，报告将改为年度报告。2026年1月全面实施阶段开始，进口CBAM相关商品的企业将需要每年购买并交回CBAM证书。
欧洲企业积极推进碳中和。巴斯夫、陶氏、科思创等企业纷纷提出了温室气体排放情况及减排目标。这些企业采取的节能减排策略包括可再生电力裂解技术、甲烷热解技术、水电解技术等。欧盟27国温室气体强度自1990年以来显著下降。1990年至2022年，欧盟27国的温室气体排放总量大幅减少了1.53亿吨（二氧化碳），相当于排放量减少了一半。值得注意的是，这些减排措施并未对化学工业的生产增长产生不利影响，欧盟27国的化学工业产量增长了43%。2015年之后，欧盟的化工产品产量伴随温室气体排放量同步下降。
然而，欧洲左翼政党推动化工严格监管，化工行业对欧盟REACH法规修订最终提案表示“过度监管”担忧。欧洲议会绿党和社会党否决了欧盟振兴化学工业的方案。环保组织与绿党议员表达了担忧，争议焦点主要集中在化妆品安全规则的修订上。德国籍欧洲议员尤塔·保卢斯警告称，修订后的法规可能允许含有致癌或生殖毒性物质的化妆品上市，其依据是只要这些物质“仅在摄入时构成风险”。对此，欧盟委员会坚持强调，其计划中的改革将维持对健康和环境的高水平保护。
化工巨头产能纷纷退出欧洲市场。为应对高昂的能源价格以及来自亚洲和西亚现代化工厂日益激烈的全球竞争，几家领先的化学品制造商正在审查其欧洲业务并出售资产。行业领导者——包括陶氏化学、利安德巴塞尔、壳牌和英国石油——在考虑在该地区进行资产剥离或重组，作为更广泛的投资组合审查的一部分。这些公司剥离其在欧洲地区投资组合中成本较高、能源密集的部分，是为了更合理地调整公司在欧洲资产的利用效率，减少商品销售风险，从而提升公司的营运EBITDA利润表现。
综上所述，欧盟化学品行业正面临严峻挑战。能源价格上涨、环保监管严格、碳中和推进以及左翼政党推动化工严格监管等因素，导致化工巨头产能纷纷退出欧洲市场。这一现象值得关注和深思。
这篇文章的灵感来自于环球富盛理财发布的《环保监管严格和能源成本高企，化工巨头产能退出欧洲市场》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
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