【欧洲央行】注意应用程序-欧洲存款对数字化有反应吗(英)

近日，欧洲中央银行发布了一份名为《Mind the App: do European deposits react to digitalisation?》的研究报告。这份报告深入探讨了社交媒体和金融数字化是否已成为推动严重存款外流的重要因素，特别是在2023年3月的银行动荡期间。研究引入了“存款风险”概念，并利用分位数回归分析了数字化、社交媒体与存款波动性之间的关系。报告发现，在线银行服务的增加轻微放大了极端存款外流，而移动银行应用的可用性并未进一步加剧这一效应。此外，社交媒体在推动存款外流方面的影响似乎仅限于个别案例，而非系统性不稳定的驱动因素。这份报告为理解数字化转型对银行流动性风险的影响提供了宝贵的见解，对于监管机构在制定相关政策时具有重要的参考价值。

数字化时代银行存款的新挑战

近年来，数字化金融和社交媒体的兴起对银行业产生了深远影响。2023年3月的银行动荡进一步加剧了关于社交媒体和金融数字化是否已成为推动严重存款外流的重要因素的讨论。本文基于欧洲中央银行直接监管的大型银行样本，探讨了数字化和社交媒体对存款流动的影响，特别是在金融压力时期。

研究发现，在线银行服务的增加略微放大了极端存款外流，但这种效应并未因移动银行应用的可用性而进一步加剧。在正常时期，在线银行和移动应用对存款波动没有因果影响。社交媒体的影响仅限于个别案例，如硅谷银行危机，而非系统性不稳定因素。

数字化金融的发展对零售储户行为的影响日益显著。2007-2009年金融危机后，广泛的在线银行服务开始部署，COVID-19期间进一步加速。到2024年底，约85%的欧盟银行提供了移动银行应用。与此同时，新闻的快速传播，例如通过X平台（前Twitter），使得政策制定者更加关注社交媒体是否已成为数字化潜在影响的放大器。

数字化银行服务的便捷和快速访问可能使零售储户行为对任何影响其储蓄和投资决策的变化更加敏感。在正常时期，零售储户可能更愿意在货币政策收紧、利率上升时将资金转移到收益更高的选择。在压力时期，存款可能变得更加不稳定，负面新闻的即时反应可能进一步放大这种趋势。

为了衡量数字化对存款流动的影响，研究引入了“存款风险”（DaR）的概念，并应用分位数回归分析数字化、社交媒体和存款波动之间的关系。研究发现，在线银行服务的增加在压力时期略微放大了极端存款外流，但移动银行应用的可用性并未进一步加剧这种效应。重要的是，在正常时期，无论是在线银行还是移动应用的使用都没有对存款波动产生因果影响。

此外，研究还探讨了数字化对存款利率敏感性的影响。研究发现，对于每个1个百分点的利率增加，数字化银行的存款增长率比不提供银行应用的银行低0.02%。这一结果与Koont等人（2024年）的研究相呼应，后者研究了数字化银行挤兑，并更多地关注了分布的尾部。

社交媒体对存款流动的影响似乎仅限于个别案例。尽管银行级别的信息以月度频率可用是本研究的一个关键优势，但这种频率可能还不足以捕捉到2023年3月银行动荡期间仅在几天内发生的快速存款外流。

这项研究对政策制定者具有直接的政策含义。自2023年3月银行动荡以来，政策制定者一直担心数字化可能加剧严重的存款外流或银行挤兑。本文证实了这一猜想。与此同时，与正在进行的政策辩论相反，我们没有发现社交媒体的放大效应，这可能与数据的月度频率有关。

文章的灵感来自于《Mind the App: do European deposits react to digitalisation?》这份报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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