【开源证券】北交所行业主题报告-北交所特色化工新材料研究框架-周期掘金与成长突围

开源证券近日发布了《北交所行业主题报告-北交所特色化工新材料研究框架-周期掘金与成长突围》。这份报告深入分析了北交所化工新材料行业的特征，指出该行业兼具周期性和成长性，强调了研究需结合周期定位和成长挖掘双轮驱动，重点关注产能周期拐点与高成长细分标的。报告中还详细探讨了化工行业的产业链、北交所化工新材料行业的研究框架，以及从个股角度分析北交所化工行业的投资价值。这份报告为投资者提供了一个全面的视角，涵盖了化工新材料行业的周期性与成长性分析，以及具体的投资策略和风险提示，是一份内容丰富、极具参考价值的行业研究报告。

北交所化工新材料行业：周期与成长的双重奏
北交所化工新材料行业是一个充满周期波动与成长机遇的领域。这个行业既有传统化工的周期性特征，又因细分赛道的高壁垒和终端化布局展现出更强的盈利韧性。研究这一行业需要从周期定位和成长挖掘两个角度出发，重点关注产能周期拐点和高成长细分标的。

化工新材料行业，特别是北交所上市的42家公司，涉及聚氨酯、橡胶与塑料制品、农药、电子化学品、锂电材料、工业气体、非金属材料等多个领域。这些公司大多处于产业链中后端，更接近终端应用，因此展现出较强的盈利能力。相较于整个大化工板块，北交所化工新材料行业的净利率和ROE均值更高。

化工行业的景气度与化工品价格紧密相关。价格是行业供需等因素的直观表现，在分析行业景气度或判断行业周期位置时，产品价格是一个重要的跟踪因素。价格的趋势性变化比绝对值更重要，化工品价格的快速上行通常会对公司股价形成较强的拉动作用。

化工新材料行业的成长挖掘逻辑在于自下而上聚焦壁垒与新兴场景，关注“扩容+扩张”双路径。北交所化工新材料行业绝大部分公司位于小体量、高利润类的竞争行业。子行业众多且分散，需要从企业的微观层面着手研究公司的变化。重点关注市场容量持续增长、市场份额持续扩大、市场参与度不断提升、产能扩张的公司，此类公司往往具有较高的成长性。

北交所化工新材料行业的公司，如颖泰生物、贝特瑞和民士达，分别代表了周期性反转、成长股的周期属性和高壁垒、快增长的细分行业龙头。颖泰生物作为国内领先的农化生产企业，其业绩波动与农药价格密切相关。贝特瑞作为锂电材料领域的龙头企业，其业绩增长与新能源汽车行业的景气度紧密相连。民士达作为国内第一家芳纶纸自主制造商，其产品广泛应用于多个重要领域，具备“国产替代”、“产能扩张”、“市场份额扩大”等多个要素，正处于快速成长期。

北交所化工新材料行业的投资价值在于其周期性与成长性的双重特征。这个行业的公司不仅能够从周期波动中获利，还能够通过技术创新和市场扩张实现持续成长。投资者在考虑投资这一行业时，需要深入分析公司的产能周期、价格趋势、市场份额和成长路径，以识别具有高确定性的投资标的。

化工新材料行业的风险在于能源价格的大幅波动、产业政策的变动以及产能的集中释放。这些因素都可能对行业的景气度和公司的盈利能力产生重大影响。因此，投资者需要密切关注这些风险因素，并在投资决策中予以充分考虑。

这篇文章的灵感来自于开源证券发布的北交所行业主题报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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