【国联民生证券】策略研究深度报告-后关税时代_中国制造的全球竞争力

国联民生证券近日发布了一份名为“策略研究深度报告-后关税时代_中国制造的全球竞争力”的研究报告。这份报告深入探讨了在当前全球贸易格局下，尤其是美国与多个经济体达成新的关税协议后，中国制造业在全球的竞争力如何重新评估。报告从价格弹性、份额韧性和产能弹性三个维度构建了一个定量评估体系，旨在拆解中国制造的机会和挑战，并寻找在关税压力下仍能保持全球比较优势的产业链方向。报告中不仅分析了关税变化对各行业的影响，还提供了详细的数据和图表，为理解中国在全球贸易新格局中的定位提供了宝贵的视角和深刻的洞见。

在全球化浪潮中，中国制造业以其完整的产业链和成本优势，成为全球供应链中不可或缺的一环。然而，随着美国对全球多个经济体实施“对等关税”政策，中国制造业的全球竞争力面临新的挑战。本文将深入探讨“后关税时代”中国制造的全球竞争力，分析关税对中国制造业出口商品竞争力的影响，并探讨中国制造业在全球贸易新格局中的机遇与挑战。

美国作为全球最大的经济体，其关税政策的变动对全球贸易格局有着深远的影响。当前，美国与多个经济体达成的“对等关税”协议，使得全球贸易的不确定性有所降低，但对中国制造业而言，关税的增加无疑增加了出口成本。根据国联民生证券的研究报告，新版本的“对等关税”平均税率约为20%，低于4月版本的29%，这使得美国整体关税边际提升了18.3%。在这种背景下，中国制造业的价格优势受到了一定程度的削弱，但仍有不少商品在全球市场上保持竞争力。

从价格维度来看，中国制造业在电子、家电、纺服等多个关键行业中，仍具有显著的价格优势。例如，在电子行业中，中国的音视频设备和半导体元件在全球市场上具有较强的价格竞争力；在轻工行业中，家具、玩具等商品同样展现出较强的价格优势。这些商品的价格优势，使得即使在面临关税增加的情况下，中国制造业的出口商品仍然具有一定的市场吸引力。

然而，价格并非唯一决定出口竞争力的因素。在全球分工的背景下，中国制造业的出口商品在全球市场中的份额，也是衡量其竞争力的重要指标。报告中提到，中国出口的消费品在全球市场的份额相对较高，中间品和资本品的全球市场份额多分布在10%-30%区间内。这一数据显示，中国制造业在全球供应链中的地位依然稳固，短期内难以被完全替代。

此外，中国制造业的产能弹性也是其全球竞争力的重要组成部分。在全球贸易不确定性增加的背景下，中国制造业通过海外产能布局，提升了供应链的灵活性和抗风险能力。东南亚、印度和墨西哥等地区成为中国制造业海外产能的主要目的地。这种全球化的产能布局，使得中国制造业能够更好地应对关税风险，保持出口商品的竞争力。

综合来看，在当前的全球贸易新格局下，中国制造业虽然面临关税增加的挑战，但在价格、市场份额和产能弹性等多个维度上仍具有较强的竞争力。在“后关税时代”，中国制造业需要进一步强化自身的全球竞争力，通过技术创新、品牌建设和供应链优化等手段，提升在全球市场中的地位。

值得注意的是，中国制造业在全球贸易中的角色并非一成不变。随着全球经济的发展和贸易政策的变化，中国制造业需要不断适应新的挑战，寻找新的发展机遇。在全球贸易新格局中，中国制造业的竞争力将更多地取决于其创新能力和全球资源整合能力。

这篇文章的灵感来自于国联民生证券发布的《后关税时代，中国制造的全球竞争力》研究报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。