【丝路海洋】债券研究-消金行业观察我国消费金融行业债市研究报告

丝路海洋（北京）科技有限公司近日发布了《我国消费金融行业债市研究报告》，这份报告深入分析了中国消费金融行业的发展状况、政策环境、竞争格局以及信用风险关注点。报告指出，消费金融行业作为国家金融体系的重要组成部分，正处在快速发展期，居民消费市场规模有扩大趋势，但也面临消费需求下行、不良贷款规模上升等风险。报告中不仅提供了宏观经济数据和行业经营模式的详细分析，还对行业内主要企业的财务表现和市场表现进行了深入探讨，为投资者和决策者提供了宝贵的信息和洞见。

消费金融行业：机遇与挑战并存

消费金融行业，这个与我们日常生活息息相关的领域，正在经历着快速的发展和变革。从这份报告中，我们可以看到行业的现状、竞争格局以及面临的风险和挑战。

行业简述

消费金融，简单来说，就是金融机构为个人消费者提供的贷款和金融服务。这个行业在中国的金融体系中扮演着重要角色，它不仅包括银行、消费金融公司，还有小额贷款公司等多种金融机构。消费金融业务可以分为两大类：消费贷和现金贷。消费贷与特定消费场景相关，比如购房、购车；现金贷则更灵活，消费者可以自由支配贷款资金。

市场规模

2024年，中国GDP同比增长5.00%，经济总量首次突破130万亿元。居民消费也在加快恢复，人均消费支出比上年名义增长5.3%。社会消费品零售总额增长3.5%，显示出消费市场的活跃。消费信贷规模也在快速回升，不含个人住房贷款的消费性贷款余额同比增长6.2%，全年增加1.24万亿元。

经营模式

消费金融市场的产品种类繁多。银行、消费金融公司等持牌金融机构是信贷产品的经营主体。同时，互联网平台或金融科技公司也利用自身优势，向金融机构提供客户推荐等服务，促进在线商品赊销及小额消费信贷业务发展。

行业竞争

在中国，消费贷款余额中，持牌消费金融公司业务余额占比仅为5.00%，市场份额较低。但随着监管政策的规范，互联网贷款管理的加强，以及互联网金融平台持牌化和业务转型的加速，持牌消费金融公司有望增加市场份额。

政策监管

监管政策对消费金融行业的影响不容忽视。2009年，原银监会颁布《消费金融公司试点管理办法》，为行业的发展奠定了基础。近年来，监管政策不断出台，旨在规范行业乱象，推动行业健康发展。2025年3月，中国金融监管总局发布《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，通过五大核心举措全面激活金融机构服务效能，推动消费复苏。

信用风险关注点

消费金融行业面临的信用风险主要包括消费需求下行风险、不良贷款规模上升风险、行业竞争趋于激烈带来的经营稳定性风险，以及融资渠道相对单一导致的融资成本控制压力和流动性管理风险。

总结

我国消费金融行业正处于快速发展期，居民消费市场规模有继续扩大的趋势。但随着经营主体的增加和监管政策的进一步规范，行业面临更高的公司治理和风险管控要求。消费金融公司在总资产、营业收入、净利润和发放贷款余额等方面均呈现头部集中的趋势。市场表现方面，招联消金、兴业消金、中银消金等头部消金主体相对稳健，而中原消金、苏银凯基消金和杭银消金出现了短期内的大幅波动，市场认可度呈现分化。消费金融行业的信用风险相对可控，稳健投资人可适当关注。

这篇文章的灵感来自于《我国消费金融行业债市研究报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。