近日,ACCA(特许公认会计师公会)和IMA(管理会计师协会)联合发布了《全球经济状况调查报告:2025年第二季度》。这份报告首次揭示了自2024年第二季度以来全球会计师信心的首次上升,尽管仍处于历史低位,同时指出了各地区信心变化、全球成本压力、地缘政治风险等因素对全球经济的影响。报告深入分析了全球经济增长的韧性、各地区经济指标的变动以及会计师对未来经济风险的担忧,提供了对全球经济状况的深刻见解。报告中包含了对全球经济增长、通货膨胀、贸易政策不确定性等多个关键经济领域的详细分析,为理解当前全球经济形势提供了宝贵的信息。
全球会计行业信心的微妙变化
2025年第二季度,全球会计行业的信心自2024年第二季度以来首次上升,这一变化虽然微小,却可能预示着全球经济情绪的微妙转变。根据ACCA和IMA的最新全球经济状况调查报告,尽管信心指数仍然低于历史平均水平,但这一增长可能反映了多个国家通胀背景的改善、中央银行利率的下降以及美元对区域内一些货币的贬值等因素的共同作用。
区域差异显著
在区域层面,信心在西欧和北美有所上升,但在亚太地区却急剧下降。北美的信心上升可能与美国会计行业情绪的一些改善有关,但总体上仍低于历史标准。西欧的信心也有所改善,特别是在英国,从2024年第四季度的历史低点进一步回升。然而,亚太地区的信心急剧下降,抵消了2025年第一季度的增长,这可能与全球贸易背景的恶化、美国贸易政策的重大变化有关。
成本压力区域性差异显著
报告中指出,北美受访者报告的运营成本增加比例略有下降,但仍处于历史较高水平,这可能反映了进口关税的上升,增加了企业未来几个月可能尝试提高价格的风险。除了西欧,其他地区的成本压力看起来并不令人担忧。西欧会计人员报告的运营成本有所下降,但仍处于历史高位。
全球风险优先级的变化
值得注意的是,地缘政治首次成为会计师全球风险优先级最高的事项,经济担忧与监管和合规风险并列第二。人才稀缺和网络安全问题仍然关键,但本季度略有下降。气候变化、欺诈和供应链风险在受访者的议程中排名较低,表明董事会和高管对宏观外部波动的关注重新聚焦,对全球冲突、监管不可预测性和经济压力做出反应。
全球经济增长的不确定性
尽管存在不确定性,但GECS并未表明2025年第二季度全球增长会急剧放缓。全球增长在2025年上半年总体上显示出相当的韧性,尽管美国的关税大幅增加和贸易政策不确定性的大幅上升。关键的GECS指标当然不指向一个健康的全球经济,特别是信心仍然很低,但它们也不表明即将出现重大下滑。然而,随着更高的关税可能会在未来几个月推高美国通胀,并且不确定性和关税对美国和全球经济造成压力,2025年下半年全球增长可能会有所放缓。放缓的程度将取决于美国经济及其贸易政策和地缘政治的发展。
不同地区的经济状况
北美地区的信心在第二季度有所上升,但仍接近第一季度的历史低点。就业指数也从很低的水平上升,主要是由于报告“裁员/招聘冻结”的受访者比例下降,尽管报告“新职位创造/招聘恢复”的比例再次下降,并且接近历史低点。资本支出指数基本不变,但按历史标准仍然疲软。新订单指数下降,现在明显低于历史平均水平。尽管如此,我们的的关键指标表明,企业持谨慎态度,这并不奇怪,因为美国的政策不确定性增加。随着更高的进口关税将在未来几个月推高通胀,并且持续的不确定性,下半年美国的增长可能会低于平均水平。
亚太地区的信心在第二季度急剧下降,放弃了第一季度的增长,现在明显低于历史平均水平。新订单指数也大幅下降,尽管它仍然高于平均水平。资本支出指数上升,但就业指数急剧下降。两个系列在历史上都很弱。同时,根据该地区的会计师,成本压力上升,但与系列的历史相比并不高。总体而言,该地区大多数关键指标的大幅下降可能反映了美国进口关税上升的影响,以及对各种关税暂停结束后进一步大幅增加的风险的担忧。这个出口导向的地区仍然显著受到全球贸易关系恶化的影响。
西欧的信心在第二季度再次显著上升,尽管它仍然处于历史低水平。新订单指数小幅下降,但仅略低于历史平均水平。与此同时,资本支出指数略有下降,但就业指数适度上升。尽管如此,后者仍然处于历史低水平。令人鼓舞的是,报告运营成本增加的会计师比例大幅下降,尽管仍然非常高。在英国,继2024年第三和第四季度因宣布大幅增税而急剧下降之后,信心在最近几个季度有所改善,尽管仍然处于低水平。英国的成本压力在第二季度也有所减轻。欧元区和英国经济的增长可能在2025年仍然低迷,全球贸易发展仍然是一个主要的下行风险。货币政策正在整个地区变得更加支持。
中东的信心略有上升,仍然远高于历史平均水平。新订单指数也有所上升,历史上处于非常高的水平。资本支出和就业指数的动态不同。前者大幅下降,后者有相当大的增加。两个系列都远高于历史平均水平。与此同时,报告运营成本增加的受访者比例显著下降,现在低于平均水平。总体而言,指标与该地区的相当令人鼓舞的图景一致。在伊朗和以色列冲突升级后进行的调查回应似乎显示,情绪没有明显的负面影响。该地区的增长应继续得到沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国等关键国家的非石油经济体的健康扩张的支持,并且随着OPEC+国家继续逆转过去的减产,石油产量持续上升。地缘政治仍然是一个主要的下行风险。
南亚的信心在第二季度再次大幅下降,处于历史低水平。前瞻性新订单指数也明显下降,尽管接近历史平均水平。资本支出和就业指数提供了对比的画面。前者略有下降,后者急剧上升,尽管两者在历史上都处于有利水平。关于通胀,报告运营成本增加的受访者比例急剧下降,低于历史平均水平。总体而言,信心和新订单指数的下降表明,尽管印度增长在2024年放缓后有所回升,巴基斯坦经济逐渐改善,但对该地区经济前景持谨慎态度。区域紧张局势的升级和美国进口关税的增加,以及对额外增加的风险的担忧,可能是影响商业情绪的因素。
非洲的信心在2025年第二季度强劲上升,达到自2022年第一季度俄罗斯入侵乌克兰以来的最高水平。然而,新订单指数急剧下降,尽管按历史标准仍然是健康的水平。资本支出和就业指数都有所上升,并且都明显高于历史平均水平。关于通胀的消息也是令人鼓舞的,该地区报告运营成本增加的会计师比例急剧下降,现在处于历史平均水平。总体而言,2025年关键指标有了相当明显的改善,可能反映了多个国家通胀背景的持续改善,中央银行利率较低,以及美元对区域内一些货币的最近贬值。全球贸易关系的恶化、地缘政治和气候相关事件仍然是主要的下行风险。
首席财务官(CFO)的信心下降,他们对新订单的看法急剧恶化。CFO的信心在第二季度适度下降,仍然明显低于历史平均水平。新订单指数也有非常急剧的下降,尽管可以波动,并且现在也明显低于平均水平。资本支出指数在第二季度适度改善。它不比历史平均水平低多少,与更广泛小组的读数相似。就业指数略有下降,按历史标准仍然非常低,并且明显低于更广泛小组的读数。与此同时,经历运营成本增加的CFO比例适度上升,按历史标准仍然很高。总体而言,关键指标与CFO目前相对谨慎的态度一致,这并不奇怪,因为全球经济背景非常不确定。
地缘政治首次成为首要风险
在ACCA/IMA全球风险调查历史上首次,地缘政治不稳定上升成为首要全球风险优先事项,取代了前几个季度主导的经济问题。尽管通胀、衰退和利率担忧与监管和合规风险并列第二,但人才稀缺和网络安全问题仍然紧迫,但作为外部冲击占主导地位,它们的重要性有所下降。
本季度的调查数据显示了从第一季度的经济焦虑到今天风险格局更加微妙和分散的观点的转变。随着董事会和高管对成本上升、供应链破裂和政策变化不可预测做出反应,不同行业和地区的会计专业人士对外部威胁以及内部暴露:治理差距、成本脆弱性、劳动力紧张和文化及数字准备情况表达了日益增长的担忧。
这种情绪的转变显示了会计专业人士越来越担心他们组织内部的弹性——他们适应、维持利润率并在不断变化和中断中领导的能力。
对开放式问题“你认为你们组织面临的最被低估的风险是什么?”的回应揭示了真实的故事在于表面之下:金融专业人士在实地经历的风险的日益复杂性和碎片化。
关税动荡和成本压缩
从美国到海湾和东亚,财务领导一致指出,关税上升、货币波动和定价压力的影响是被低估的威胁。这些风险侵蚀了利润率,给现金流带来压力,并扰乱了供应链——通常比头条通胀数字显示的更为严重。
“关税在现金上是不可持续的,特别是如果订单有任何延迟。”
美国控制器
“我们最大市场需求的疲软是由监管变化和利润率压力驱动的。”
阿联酋会计师
避免所有权和文化的裂缝
治理脆弱性在中小企业和家族企业中显现出来,所有权紧张、继任计划和文化惯性现在被视为关键但被低估的风险。
“所有权集团的潜在分裂是最被低估的风险。”
肯尼亚首席财务官
“文化和合规现在成为风险问题——不仅仅是人力资源或道德问题。”
英国财务经理
网络和技术风险超越控制
尽管网络安全在议程上仍然很高,但评论表明,专业人士感觉被人工智能的加速、供应商依赖和数字监管负担所超越。人们对合规疲劳和不充分的网络弹性策略越来越担忧。
“随着我们更多地将运营转移到线上,网络威胁正在升级。”
赞比亚监管会计师
“数据主权和供应商整合是真正的盲点。”
美国董事
劳动力风险正在扩大
人才稀缺正在迅速演变,从人员问题转变为更具战略性的风险。受访者指出,熟练劳动力的成本上升,由监管驱动的劳动力压力(例如更高的税收和报告改革)以及被更精简、以技术为先的竞争对手超越的威胁。
“人才稀缺不仅仅是成本问题——这是关于生存的问题。”
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