【中邮证券】人工智能研究框架-大模型白热化_应用加速分化

中邮证券研究所近期发布了《人工智能研究框架：大模型白热化，应用加速分化》的行业研究报告。该报告深入探讨了人工智能领域的最新发展趋势，特别是大模型技术的进展、算力需求的增长以及人工智能应用的分化情况，同时提供了投资建议和风险提示。报告指出，在多模态技术路线尚未收敛的背景下，国内外大模型厂商正持续推动技术突破，而算力领域则因应资本开支的提振和芯片厂新版本芯片的加速推出而发生变化。此外，报告还分析了海外AI应用的分化趋势，特别是聚焦于与数据结合的复杂toB场景。这份报告为投资者提供了关于人工智能行业未来发展的深刻见解和实用信息，是理解当前AI领域动态和投资机会的重要参考。

人工智能的浪潮正以前所未有的速度席卷全球，而在这场技术革命中，大模型技术无疑是最引人注目的焦点之一。近期，中邮证券发布的《人工智能研究框架：大模型白热化，应用加速分化》报告，深入剖析了人工智能行业的发展趋势和投资机会，为我们提供了一份详尽的行业指南。

报告指出，大模型技术正加速向多模态发展，这意味着未来的人工智能将能够同时处理文本、图像、语音等多种数据，实现更深层次的语义理解和交叉模态处理。在这一领域，国内外的厂商正激烈竞争，不断刷新技术的最高水平。例如，谷歌的Gemini 2.5 Flash Image在图像生成领域登顶，而阿里和字节跳动等中国企业也在视频生成技术上取得了突破。这些进展不仅展示了大模型技术的强大潜力，也预示着人工智能应用的加速分化。

在算力方面，随着国内外云服务提供商（CSP）的资本开支增加，对高性能芯片的需求也随之上升。英伟达、AMD等传统芯片厂商正在加速推出新一代产品，以满足市场的需求。同时，云端巨头如谷歌、亚马逊等也在自研ASIC芯片，以降低对传统GPU的依赖，提高成本效益。这种竞争态势推动了算力技术的快速发展，为人工智能的应用提供了强大的硬件支持。

在应用层面，海外市场的应用正在加速分化，特别是在与数据结合的复杂toB场景中。报告中提到，具备行业知识壁垒的公司，其股价涨幅较好，这表明市场对AI赋能业务放量增长的公司给予了高度认可。例如，Palantir和Applovin等公司通过AI技术深度赋能主业，实现了营收的快速增长。这种趋势在toB领域尤为明显，因为商业场景更容易落地。

对于消费者市场，报告特别提到了创意类应用的崛起。随着多模态大模型的发展，创意类应用正从辅助工具进化为能够理解复杂需求的“创意伙伴”。Figma和Canva等软件的快速增长，正在挤压传统工具软件Adobe的市场份额。这些新兴的创意软件以其低学习成本和快速产出吸引用户，逐渐逼近传统专业工具的价值核心。

投资建议方面，报告建议关注AI Agent、AI终端、AI算力和AI多模态等领域的相关公司。这些领域的公司不仅在技术上具有先发优势，而且在商业化进程中也显示出了强劲的增长潜力。

然而，报告也提醒我们注意风险。地缘政治冲突、技术迭代不及预期、国内AI Agent商业化进展不及预期、算力供应不及预期以及行业竞争加剧等风险，都可能对人工智能行业的发展造成影响。

总的来说，这份报告为我们描绘了一个人工智能技术快速发展、应用场景不断拓展、投资机会丰富的行业图景。随着技术的不断进步和应用的深化，人工智能行业将继续成为推动全球经济增长的重要力量。这篇文章的灵感来源于中邮证券发布的《人工智能研究框架：大模型白热化，应用加速分化》报告；除了这份报告，还有许多同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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