【亚开行】2025年亚洲不良贷款观察(英)

亚洲开发银行（ADB）与国际公共资产管理公司论坛（IPAF）近日发布了《亚洲不良贷款观察2025》报告。这份报告是一项联合倡议，旨在监测亚洲地区不良贷款（NPL）的趋势和解决努力，支持政策协调和市场发展。报告涵盖了亚洲多个国家和地区的不良贷款数据、分析以及预测，提供了对亚洲不良贷款市场的深入理解和前瞻性见解。报告中包含了丰富的数据和分析，对于理解亚洲不良贷款市场的现状和未来趋势具有重要价值，对于金融决策者、政策制定者以及投资者来说，提供了宝贵的参考和洞见。

在2025年，亚洲不良贷款（NPL）市场呈现出复杂多变的局面。根据《亚洲不良贷款观察2025》报告，亚洲在应对不良贷款方面显示出一定的韧性，NPL比率在2024年持续下降至1.6%，相比2023年的1.7%有所降低，但不良贷款总额仅略微下降，达到7001.9亿美元。这一数据显示，尽管亚洲整体不良贷款状况趋于稳定，但不同地区和行业之间的压力和风险正在加剧。

亚洲的房地产市场、中小企业和零售信贷领域感受到了不断增加的压力。预计到2027年，不良贷款增长将集中在建筑业、消费金融和一些国有企业。这种风险分布表明，尽管亚洲的金融稳定性整体较好，但局部领域的风险不容忽视。特别是在信贷快速扩张和房地产市场疲软的情况下，不良贷款的增加可能会对金融系统造成冲击。

亚洲不同地区在不良贷款处理上的能力也存在不均衡。东亚和东南亚由于严格的监管环境、积极的政策干预和稳健的经济表现，维持了相对较低的不良贷款比率。相比之下，南亚和中亚地区由于结构性障碍、更广泛的经济不稳定和某些国家的大宗商品依赖，继续面临较高且更为持久的不良贷款比率。

历史上，1997-1998年的亚洲金融危机和2008-2009年的全球金融危机极大地改变了亚洲地区的不良贷款动态。在亚洲危机期间，东亚和东南亚经济体的不良贷款急剧增加，印尼和泰国的比率甚至超过了40%。这一激增是由快速的信贷扩张、宽松的贷款标准和突然的货币贬值驱动的。随后的政策响应，包括成立资产管理公司、金融部门重组和宏观审慎收紧，对于在接下来的十年中降低这些比率起到了关键作用。

全球金融危机对中亚经济体产生了显著影响，主要是由于它们对全球大宗商品市场和外部融资的依赖。与全球大宗商品价格下跌和随后的经济衰退直接相关的不良贷款比率在哈萨克斯坦和塔吉克斯坦等国家大幅增加。

亚洲的不良贷款韧性正在增强，但恢复能力和市场深度仍然不均衡。通过监管调整和创建资产管理公司来管理不良贷款挑战的努力在许多司法管辖区都取得了积极结果，但由于司法程序的结构性弱点、市场基础设施不足和外国投资者参与度有限，一些国家的恢复速度较慢。

技术进步和数字创新为更有效的不良贷款管理和解决提供了新的途径。例如，韩国资产管理公司（KAMCO）的创新交易平台在管理不良贷款方面取得了突破性进展。该平台旨在促进不良资产的买卖，使过程更加透明和高效。

资产管理公司（AMC）在亚洲不良贷款交易市场中扮演着核心角色。在整个地区，公共AMC在解决不良贷款方面仍然处于中心地位，但交易规模、结构和工具在不同国家之间差异很大。AMC不仅是不良贷款的解决代理，还是市场推动者——促进价格发现、提高透明度和扩大投资者参与度。它们的任务已经从简单的不良贷款和资产仓储扩展到包括平台开发、法律改革支持和跨境协调。

展望未来，亚洲的不良贷款市场面临着全球经济不确定性、地缘政治紧张局势和特定行业脆弱性带来的新压力。长期的全球经济放缓，因贸易争端和地缘政治冲突而加剧，可能引发新的不良贷款浪潮，特别是在高杠杆的企业部门和依赖外部贸易和大宗商品出口的经济体中。

为了应对这些挑战，强大的监管框架、高效的市场结构和积极的的政策干预至关重要。继续努力提高司法效率、改善市场透明度和促进投资者参与将是发展一个更有效和整合的亚洲次级不良贷款市场的关键。

这篇文章的灵感来自于《亚洲不良贷款观察2025》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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