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【头豹研究院】2025年全球及中国RWA行业及案例分析评估报告(精华版)


近日,头豹研究院发布了《2025年全球及中国RWA行业及案例分析评估报告(精华版)》,这份报告深入分析了全球及中国现实世界资产(RWA)行业的发展现状、竞争格局、发展趋势,并提供了机构参与专题的深入分析。报告指出,RWA行业正处于从概念验证向规模化应用演进的关键阶段,特别是在区块链技术推动下,行业正迎来爆发式增长。报告中不仅提供了RWA市场规模的预测,还涵盖了政策解读、市场规模预测等多个维度,其中包含了丰富的数据、图表和案例分析,为行业参与者和投资者提供了宝贵的参考信息。

2025年全球及中国RWA行业正站在爆发式增长的前夜。RWA,即现实世界资产代币化,通过区块链技术将实体或金融资产转化为可编程代币,提高了资产的流动性、透明度和易得性。这一行业近年来经历了从概念验证到机构共识的形成,市场规模由2020年的271.9亿美元增长至2024年的2,178.9亿美元,预计到2029年将突破2.4万亿美元,未来5年复合增长率达62.6%。

在全球RWA行业中,美国国债市场尤为引人注目,预计到2030年市场规模将突破1.2万亿美元。目前,美债RWA资产主要集中在BUIDL、Ondo和BENJI三款产品,市场占有率合计达66.5%。这三款产品通过代币化技术,使美国国债这一低风险、高流动性资产能够高效触及全球投资者,推动了美债代币的渗透率增长。

在支付领域,PayFi技术正崛起,它利用区块链实现跨境结算支付与即时融资,有效解决了传统支付体系中的高交易费率和慢交割速度等问题。全球跨境支付市场规模巨大,2024年约194.6万亿美元,预计2032年将达到320.2万亿美元。PayFi的潜在市场空间高达2-3万亿美元,其业务还可通过RWA代币化盘活跨境资产流动性,实现跨境融资实时结算。

机构参与方面,Circle公司作为全球首家以稳定币业务为基石的上市公司,其核心产品USDC市场份额全球第二。截至2025年7月末,USDC的总市值约650亿美元,储备资产达652亿美元。USDC现已进入小额支付电商场景,为跨境支付提供极大便利。

政策层面,香港在2022年首次提出虚拟资产系统性监管框架,明确“相同业务、相同风险、相同规则”的基本原则。2025年5月,香港稳定币条例立法通过,明确稳定币资产定义、发行人资质等内容,预计于8月1日正式实施。这为RWA资产市场提供了清晰的合规框架,促进了香港RWA市场的高质量发展。

新加坡则基于“沙盒机制+分类监管”的政策理念,将虚拟资产划分为资产映射型与原生代币型,前者适用于证券法监管体系,后者则按支付工具执行监管,有效降低系统性风险,实现链上链下金融深度融合。

美国GENIUS法案确立了美元稳定币监管体系的基本框架,为美债创造增量购买需求,为全球RWA行业进一步明确监管标准,推动虚拟货币产业健康发展。

在项目评估方面,Global Nexus Income Tokenised LPF(Nexus)是一款在以太坊区块链上发行、受香港法律管辖的代币化LPF基金RWA产品。Nexus基金通过严格控制投资风险,主要投资于全球多元化的传统金融资产组合,以实现长期回报。Nexus基金权益同时通过传统法律合同和链上代币双重形式记录,实现安全、透明且可编程的参与机制。

Nexus基金与市场上的头部产品相比,展现出多币种和多信用层级的资产分散度,以及SFC监管适配性。其收益来源不仅包括票息收益,还通过资本利得实现双驱动。流动性设计上,Nexus基金在锁定期12个月后,每半年开放赎回,提供了相对较高的流动性。Nexus基金通过三重风控体系保障资产安全,底层资产配置严格执行固定收益类资产占比不得低于80%,单一证券敞口不超过25%,并采用安全垫原则优先配置低风险主权债。

这篇文章的灵感来源于《2025年全球及中国RWA行业及案例分析评估报告》。除了这份报告,还有一些同类型的报告也非常有价值,推荐阅读,这些报告我们都收录在同名星球,可以自行获取。

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