【安永】稳定币聚焦-驾驭新数字金融格局

近日，国际知名咨询机构安永（EY）发布了一份名为《Stablecoins in Focus: Navigating the New Digital Financial Landscape》的行业研究报告。该报告深入探讨了稳定币在金融交易中的潜力，特别是其在汇款、贸易和日常支付中的应用，并分析了稳定币对于企业和金融机构的影响。报告指出，随着《GENIUS Act》法案的通过，稳定币的增长预期显著，预计将在未来金融领域中扮演重要角色。报告中强调，稳定币不仅为早期采用者提供了可衡量的价值，而且有望在跨境支付效率提升中发挥重要作用。这份报告提供了对稳定币未来发展的深刻见解，对于理解数字金融格局变化具有重要价值。

稳定币正在改变数字金融格局

稳定币，这种与法定货币挂钩的数字货币，正在逐步渗透到全球金融体系中，预示着一场支付方式的革命。2025年7月18日通过的GENIUS法案是一个转折点，它为稳定币的投资、技术创新和广泛应用铺平了道路。根据EY-Parthenon团队对350位金融和非金融领域高管的调查，稳定币的增长潜力巨大，预计到2030年，稳定币将占全球支付的5%至10%，价值2.1万亿至4.2万亿美元。

稳定币不仅仅是一个承诺，它们已经为早期采用者带来了实实在在的价值。调查显示，使用稳定币的组织中有41%报告称成本节省超过10%，主要得益于跨境支付的效率提升。值得注意的是，企业用户强烈倾向于通过现有的银行关系访问基于稳定币的支付服务。

银行有机会引领这一转变。目前，15%的金融机构已经提供稳定币服务，另有57%计划探索新服务，重点放在上/下坡基础设施和数字钱包上。随着监管清晰度的提高，变革的条件已经成熟。

稳定币的探索和采用

稳定币在全球金融和企业中的使用率为13%，而54%未使用的组织预计在未来6至12个月内开始使用。这表明了对稳定币的普遍认知和日益增长的兴趣。在已经使用稳定币的组织中，成本节省和竞争优势是主要优势。95%的受访者预计，未来6至12个月内对稳定币的兴趣将会增长。

在非用户中，能源和公用事业部门有77%的受访者表示，稳定币将受到更多关注和讨论，这反映了不同行业对稳定币兴趣的增长。专业服务部门在使用稳定币方面领先，其次是金融服务和技术领域。

监管和监管清晰度是采用稳定币的关键，这在美国2025年7月通过GENIUS法案后得到了很大程度的解决。调查中73%的组织将监管不确定性作为主要障碍，这一比例是其他任何障碍的两倍。值得注意的是，会计和税务处理的清晰度也是一个主要问题，尤其是在美国，有50%的受访者对此表示担忧，而在欧洲和亚洲这一比例分别为11%和22%。

企业用户

对于管理全球和国内供应商关系的企业来说，稳定币在现金管理和流动性优化方面提供了显著优势。受访者提到，降低交易成本（52%）、加快跨境支付（45%）和24/7结算和流动性获取（34%）是他们对稳定币感兴趣的主要驱动因素。87%的企业受访者认为，采用稳定币可以为企业带来竞争优势。约42%的企业已经估算了潜在的投资回报率（ROI），超过四分之三的企业计划正式分析这些回报。随着兴趣的加速，54%的企业预计使用案例将适度到显著增加。

然而，成功的实施可能取决于与金融机构的战略合作伙伴关系。63%的企业希望传统的银行和金融合作伙伴提供稳定币能力。在评估这些合作伙伴关系时，企业将优先考虑集成功能，例如与现有财务和支付平台集成的嵌入式应用程序接口（API）（56%）、新平台和第三方服务的API（24%）以及托管钱包解决方案（19%）。值得注意的是，大约70%的企业如果将稳定币集成到他们的企业资源规划（ERP）中，将更愿意采用稳定币。

金融机构

金融机构正在响应企业和零售客户日益增长的兴趣，增加稳定币的启用，并探索新服务。三分之一的金融机构估计，他们当前客户中有10%至25%对稳定币服务感兴趣。为了满足这一需求，机构正在探索一系列广泛的服务，其中上/下坡服务（56%）和数字钱包（56%）成为首要任务。

而不是完全在内部构建这些能力，大多数金融机构预计会采取合作伙伴或混合方法。79%的机构计划追求合作伙伴关系以支持稳定币服务，其中53%预计会结合内部能力和外部供应商，46%计划依赖第三方钱包或托管提供商。预期的好处与企业看到的好处相镜像——成本节省和更快的结算时间。

展望未来，金融机构还预测全球支付将发生重大转变。34%的机构认为，到2030年，全球支付价值的10%至25%将使用稳定币进行。近一半的机构预计通过基于交易的费用来实现他们在这一演变生态系统中的角色，这表明了一个明确的意图，即围绕稳定币基础设施构建可持续的商业模式。

稳定币的未来

随着监管清晰度的开始形成，金融机构和企业都在准备从探索转向实施和使用。历史上，对监管的不确定性一直是数字资产创新的关键障碍。但随着GENIUS法案的通过，这种犹豫正在让位于新的动力。新规则预计将释放整个数字资产生态系统中被压抑的投资——特别是对于稳定币。

与加密资产不同，稳定币由现实世界的资产支持，如现金或美国国债，现在受益于正式的监管监督。它们不再是边缘工具——它们是公认的金融工具。与美元或欧元等法定货币挂钩的稳定币提供了通往下一阶段全球商业的门户。它们的实用性使公司能够更好地管理资本，降低跨境交易和外汇成本，并最小化与结算和流动性陷阱相关的延误和效率低下。

对于金融服务领导者来说，第一步是战略性的：定义他们在新兴价值链中的角色。机构可以选择发行、接受、服务、集成或启用稳定币解决方案。每个公司都必须评估其独特的部署模型，并将自己定位为这一领域的值得信赖、合规的领导者。

企业用户还必须评估稳定币对他们的运营和客户呈现的影响和机会。探索的关键领域包括支付、财务管理、工资、资本融资、公司间转账、流动性优化和外汇。

最终，稳定币将重塑支付格局——挑战根深蒂固的现有企业，并为新的公司、服务和基础设施铺平道路，为全球金融的下一个时代提供动力。

这篇文章的灵感来自于《稳定币聚焦：驾驭新数字金融格局》这份报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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