蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
埃森哲近日发布了《飞行中的韧性：在动荡中保障未来增长》行业研究报告，该报告通过经济计量模型和对OEM、供应商以及MRO提供商的C级高管进行的调查，预测了到2025年底全球航空业将实现12%的增长，这一增长由波音公司的反弹和强劲的MRO需求推动。报告还指出，尽管供应链的脆弱性和地缘政治的不确定性给行业带来了挑战，但高管们正在加速构建运营韧性，以应对这些挑战。报告深入探讨了航空业未来增长的机遇与挑战，提供了对供应链韧性、成本压力、MRO需求和地缘政治变化影响的深刻见解，是一份对行业决策者极具价值的资料。
航空业的未来：在波动中寻求增长的韧性
2025年，全球航空业的增长势头正在回升。根据埃森哲的最新分析，预计到2025年底，行业增长将达到12%，这一增长由波音公司的反弹和强劲的维修需求（MRO）推动。然而，供应链的脆弱性和地缘政治的不确定性，正在迫使高管们加快构建运营韧性的努力。
北美地区预计将增长17%，这是二十年来最强的增长，这得益于波音公司的反弹。亚太地区的增长约为10%，这得益于客运流量和维修需求的强劲。而欧洲的增长预计将稳定在6%，这得益于空客的交付计划。尽管供应链的波动性、成本上升和地缘政治风险仍然存在，但92%的高管预计在12个月内交付性能将有所改善。公司正在通过控制塔和更紧密的供应商协调来应对短期中断，同时通过多元化采购、区域中心、数字孪生、AI驱动的预测和与供应商的共同创新来嵌入长期韧性。
航空业的增长势头已经明显上升，但供应链的持续中断可能会使各地区的复苏变得不均衡。波音公司处于这一反弹的前沿。该公司在2025年上半年交付了280多架飞机，这是自2018年以来的最佳表现。预计这种交付势头将迅速渗透到供应链中。像罗尔斯·罗伊斯、GE航空和汉莎技术这样的供应商正在通过AI支持的维护解决方案扩大产能和升级装配线。
尽管如此，售后市场仍然是一个稳定器，即使它增加了压力。全球MRO支出在2025年可能同比增长14%，这一增长得益于强劲的客运需求和老旧飞机的延长使用。然而，产能已经紧张：交付延迟迫使航空公司更长时间地保持飞机在使用中，这增加了维护需求，而劳动力缺口和零件短缺则限制了周转时间。
供应链的脆弱性仍然是该行业的主要关注点，尽管高管对供应商交付的信心现在正在上升。在2025年8月的埃森哲商业航空洞察调查中，92%的C级高管表示，他们相信供应商的交付性能将在12个月内满足或超过预期，比六个月前的88%有所上升。然而，供应链的不确定性、材料成本的波动和地缘政治的不稳定继续扰乱既定的采购路线，给航空业领导者带来了担忧。
作为回应，航空公司正在加倍投入控制塔的能见度，建立区域制造中心，并与供应商更紧密地合作以增强韧性。他们还在多元化其采购策略，印度作为一个关键的采购基地正在崛起。与此同时，原始设备制造商（OEM）和供应商正在投资于数字孪生、AI驱动的预测和新的供应链策略，以提高透明度、可追溯性和适应性。所有这些都是为了更有效地吸收风险。
2026年的展望指向了稳定的势头。我们调查的一半以上的高管预计在未来六个月内收入将持续增长，近90%的人预计在两年内会有所扩张。对于一个在脆弱的供应链和变化的地缘政治中航行的行业来说，挑战不在于实现即时目标，而在于将更大的韧性嵌入到系统中。现在重要的是，不是复苏的速度，而是领导者做出的选择，以塑造一个更持久和灵活的行业。
航空业的未来增长将依赖于缓解供应链瓶颈、管理地缘政治风险和解决质量问题。正如波音公司首席执行官Kelly Ortberg所说，“增加这些（生产）速度对我们的整体复苏很重要。但我们会以一种明智、安全的方式去做，符合我们的安全和质量计划。年初至今，我们在交付方面领先于我们的计划。我们一直在推动安全和质量计划，而不是交付。”
行业参与者正在投资解决方案，以应对这些逆风并维持增长。例如，赛峰集团推出了一个数字实时监控和预测性维护平台，旨在降低飞机内饰的操作成本和停机时间。展望未来，增长势头将取决于敏捷的供应链、数字化效率和纪律严明的执行。
随着空中交通的持续上升，航空公司预计AI将帮助优化运营性能，应对交付延迟、MRO瓶颈和不断增长的燃油成本。国际航空运输协会（IATA）预计2025年乘客需求将同比增长5.8%，低于2024年的10.6%。年中预测略有下降，预计经济增长放缓和宏观波动。预计行业收入为9790亿美元，净利润为360亿美元。
亚太地区可能会推动2025年全球交通增长的一半以上，反映了强劲的经济势头和国际旅行的上升。欧洲似乎将紧随其后，由低成本航空公司的复苏带动，而中东则继续受益于枢纽连通性和政府投资。然而，北美的增长可能会放缓，反映出国内生产总值（GDP）增长的疲软。
与此同时，持续的飞机交付延迟正在重塑机队战略。航空公司将飞机的平均使用寿命从13年延长到15年，因为全球飞机订单积压在2024年底攀升至创纪录的17000架，远远超出了OEM的生产能力。老化的机队只会增加对MRO产能的压力，并提高燃油成本。该行业的投资回报率（ROIC）预计在2025年仅为6.7%，远低于加权平均资本成本（8.8%），强调了为什么租赁占全球机队的一半以上，以及需要更大的运营效率。
作为回应，航空公司正在加速使用AI来优化航线、简化维护、节省燃油和增强客户体验。新加坡航空公司已在其运营中嵌入了270多个AI用例。它还与OpenAI合作部署通用AI，与Salesforce合作增强客户服务。
然而，采用并非没有挑战，最明显的是日益增长的监管审查。达美航空公司最近因AI驱动的动态定价而受到美国立法者的压力，迫使该航空公司正式披露模型的工作原理和使用的数据。
飞机交付的势头正在增强，预计2025年将达到1390架，由波音公司的强劲反弹和OEM-供应商生产计划的更紧密对齐推动。对于2025年下半年，几乎所有高管都预计交付将与2024年下半年持平或超过。乐观情绪贯穿全年，91%和97%的人预测窄体和宽体飞机将满足或超过去年的交付水平。
2025年，空客和波音可能交付1390架飞机，增长25%，其中波音占大部分增长。分析师指出，尽管空客2025年820架飞机的全年目标仍然可以实现，但790-800架交付是一个更现实的目标。
这种反弹已经渗透到供应商中，他们现在正与OEM的生产计划保持一致。GE航空报告称，由于“新发动机的强劲需求”和更高的售后活动，其2Q25商业收入增长了30%。与此同时，发动机制造商也在建立全球产能。罗尔斯·罗伊斯正在亚洲扩大其大修能力，而GE正在美国和欧洲升级其发动机装配线。
同时，采购策略正在转变以确保韧性。像空客、普拉特·惠特尼和罗尔斯·罗伊斯这样的公司正在深化在印度的供应链。罗尔斯·罗伊斯的采购主管称该国为“最佳成本市场”，因为传统供应商难以支持不断增长的发动机生产。
展望未来，如果这些措施—产能扩张、多元化采购和更紧密的OEM-供应商协调—得以维持，行业将在2025年结束时处于一个更强大的位置。但有一个警告：进展取决于避免新的中断。
对于主要飞机制造商来说，2025年上半年带来了混合的结果。空客交付了306架商用飞机，同比下降5%，因为发动机短缺导致许多A320不完整。相比之下，波音公司记录了自2018年以来最强的上半年，交付了超过280架飞机（同比增长60%）。劳动争议的解决、更高的生产率和稳定的供应链推动了这一增长。
支持在役机队
领先的MRO供应商正在通过创新的方式扩大产能，包括使用AI，以减轻零件短缺的影响，同时应对劳动力和供应链的约束。
调查回应表明，对未来六个月的预期是稳定的。在未来六个月内，37%的高管预计MRO支出将会上升，而57%的人认为它将保持稳定。随着时间的推移，这种情绪有所改善：57%的人预测在未来12个月内MRO支出将会上升，这一比例在24个月内上升到77%。
强劲的财务结果支持这一前景。例如，罗尔斯·罗伊斯的民用航空售后市场收入在2025年上半年同比增长了28%。与此同时，GE航空在报告了上半年商业服务收入同比增长23%后，提高了其2025年的增长预测。在发动机之外，部件和分销部门仍然保持活跃。HEICO在第二季度报告了15%的销售额增长。
尽管全球交易活动因经济不确定性和贸易政策的变化而降至多年低点，但投资者对航空售后市场的热情仍然保持弹性。在2025年，69%的售后并购（M&A）交易是国内交易，主要是为了抵消关税风险。战略航空参与者继续扩张：汉莎技术在全球投资10亿美元，而VSE收购Kellstrom使其收入同比增长58%。
然而，压力仍然存在。新飞机交付延迟和老化的机队正在推动维护需求的增加。在2025年第二季度，GE将其CFM56年访问预测提高了600次，直至2028年。该公司预计这些访问将在当年达到2500次的峰值，然后到2030年减少到2000次。许多服务提供商现在正在努力填补这一需求。StandardAero推出了CFM56-7B发动机交换计划，使运营商能够将无法使用的发动机替换为即用型替代品。与此同时，供应短缺正在迫使航空公司寻找创造性的解决方案—
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