【中邮证券】房地产行业2026年投资策略-沃土生新_2026房地产的质与智

中邮证券研究所近日发布了《房地产行业2026年投资策略-沃土生新》报告，该报告深入分析了未来3-5年商品房销售和房价的趋势，预测了地产投资的周期性变化，并提出了针对不同市场情况的投资策略。报告认为，商品房销售未来3-5年的阶段性均衡区间可能在6.8-7亿平方米，房价在2026年底至2027年中后将趋平。报告中还包含了对地产投资、销售量与房价关系、居民杠杆率等多方面的详细分析，为投资者提供了丰富的数据和深刻的市场洞见，是一份极具价值的行业研究资料。

房地产行业的未来：在波动中寻找平衡点

房地产市场的未来走势一直是投资者关注的焦点。根据中邮证券研究所发布的《房地产行业2026年投资策略》报告，我们可以一窥行业未来几年的可能变化。报告预测，未来3-5年，商品房销售的阶段性均衡区间可能在6.8-7亿平方米，房价在2026年底至2027年中后将趋平。这些预测基于多个线索，包括销售量触底后房价下滑幅度较小的历史数据，中国房贷占收入百分比已低于大部分时期的现实，以及租金回报率的可能反弹。

商品房销售面积的下滑趋势已不容忽视。报告指出，商品住宅销售面积较峰值下滑了53%，进入筑底阶段。70大中城市新房销售价格指数较峰值回落了11.87%，实际回落约27%。这些数据表明，房地产市场正在经历调整期，销售面积和价格都在寻找新的平衡点。

房价的波动是市场最敏感的指标之一。报告通过比较美国和日本的历史数据，预测中国房价在销售量触底后下滑幅度可能较小。美国和日本的经验显示，销售量触底后房价分别下滑了3.97%和1.01%。结合中国国情，报告预测至2025年年底，全国房价自峰值将下降约40%，剩余跌幅空间约为8-11个百分点。

在投资建议方面，报告提出了三个策略。首先，建议优先选择拿地能力强且销售较好的房企。这类企业在市场调整期更有可能保持稳定的业绩。其次，报告建议在房价尚未企稳时关注轻资产公司及聚焦“好房子”的房企，这些企业可能在市场波动中展现出更强的适应性和灵活性。最后，报告建议观察具有反转动力的房企，尤其是在债务重组完成后，可能展现出新的增长潜力的企业。

房地产市场的波动也与宏观经济和政策环境密切相关。报告提醒投资者注意估算假设存在偏差的风险，以及房地产市场下行超预期的风险。此外，宏观经济与政策风险、企业信用与流动性风险、外部环境不确定性风险都是需要关注的方面。

在政策层面，报告提到了多项政策动向，包括城市更新行动、构建房地产发展新模式、盘活存量闲置土地等。这些政策旨在通过高质量发展实现供需良性互动，而非依赖传统规模扩张。政策的聚焦点在于城市更新、“好房子”建设及保障房体系完善，标志着行业从规模扩张向质量提升的关键转折。

报告中的数据和分析为我们提供了一个关于房地产市场未来走势的清晰图景。商品房销售面积的下滑和房价的调整是市场寻找新平衡的必然过程。投资者在这一过程中需要谨慎，但也能找到新的投资机会。特别是在政策的引导下，房地产市场将更加注重质量和效益，这为投资者提供了新的视角和策略。

房地产市场的未来充满挑战，但也充满机遇。通过深入分析和理解市场动态，投资者可以更好地把握市场脉搏，做出明智的投资决策。这篇文章的灵感来自于中邮证券研究所发布的《房地产行业2026年投资策略》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。